21.05.2024
21/05 - Les matières premières sortent-elles de leur hibernation ?
Cours indicatifs 09:25
EURUSD | 1,0856 | 1,0874 | GBPUSD | 1,2707 | 1,2721 | USDSGD | 1,3455 | 1,3504 |
EURGBP | 0,8537 | 0,8550 | USDCHF | 0,9090 | 0,9106 | USDHKD | 7,7939 | 7,8214 |
EURCHF | 0,9879 | 0,9895 | USDJPY | 155,9829 | 156,1640 | EURHUF | 385,4642 | 387,1154 |
EURJPY | 169,47 | 169,75 | EURRUB | 98,1668 | 98,2741 | EURMXN | 17,9350 | 18,0490 |
EURCAD | 1,4795 | 1,4817 | EURHKD | 8,4697 | 8,4979 | USDCAD | 1,4790 | 1,3662 |
EURAUD | 1,6286 | 1,6310 | EURZAR | 19,6403 | 19,8154 | AUDUSD | 0,6659 | 0,6684 |
EURNZD | 1,7782 | 1,7809 | EURCZK | 24,5666 | 24,7618 | NZDUSD | 0,6098 | 0,6121 |
EURDKK | 7,4601 | 7,4624 | EURPLN | 4,2312 | 4,2651 | USDCNY | 7,2357 | 7,2612 |
EURSEK | 11,5960 | 11,6010 | EURINR | 89,9586 | 90,7971 | EURCNY | 7,8601 | 7,8908 |
EURNOK | 11,6010 | 11,6060 | EURTHB | 39,2587 | 39,5877 | EURRON | 4,9691 | 4,9873 |
1M EURIBOR | 3,807 | 3M LIBOR USD | 5,58833 | Gold USD/Ounce | 2415,15 | |||
3M EURIBOR | 3,822 | 6M LIBOR USD | 5,71605 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,93 | |||
IRS € 10Y | 2,745 | 2,820 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 700,05 | ||
OLO 10Y | 3,044 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 700,28 |
Cette nouvelle semaine commence exceptionnellement un mardi, mais cela ne veut pas dire que rien n’allait se passer ce lundi. Le prix du cuivre sur le LME a atteint son plus haut niveau historique hier à 11 066,50 USD/MT. La matière première cruciale pour tout ce qui concerne l’électrification a déjà connu une forte augmentation depuis le début du mois de mars de cette année. Les acteurs du marché, en particulier les spéculateurs et les fonds spéculatifs, tirent pleinement parti d’un déficit structurel sur le marché du cuivre à long terme. En conséquence, plusieurs acteurs qui spéculaient sur les baisses de prix ont dû fermer leurs positions (ce que l’on appelle un short squeeze), ce qui n’a fait qu’intensifier la hausse des prix ces derniers jours. Une augmentation des prix de plus de 20% depuis le début du mois d’avril peut donc être qualifiée de spectaculaire.
La forte augmentation des prix du cuivre est pertinente car il ne s’agit pas d’un phénomène isolé. Le prix de l’or, par exemple, a déjà augmenté de 5% ce mois-ci, pour atteindre son plus haut niveau historique. Les prix de l’argent ont augmenté de près de 20% en valeur ce mois-ci pour atteindre 31,47 USD l’once au moment de la rédaction de cet article. Pour en revenir aux métaux de base, il faut conclure que le prix de l’aluminium est 20% plus élevé qu’il y a 3 mois, tout comme le prix du nickel d’ailleurs. Tous deux soutenus par les sanctions américaines sur l’aluminium et le nickel d’origine russe.
Cependant, les métaux ne sont pas les seuls à avoir déjà enregistré de fortes hausses de prix cette année. Par exemple, le prix du cacao est actuellement 75% plus élevé qu’en début d'année. Le prix du café (robusta) a quant à lui augmenté de plus de 20% par rapport au début de l’année.
Bien sûr, nous incluons ici une sélection des progressions les plus impressionantes. Les prix de l’énergie, par exemple, sont restés plutôt stables cette année. Le prix du pétrole brut a monté modestement de 8 % par rapport au début de cette année.
Il n’est donc pas nécessairement vrai qu’un nouveau boom généralisé des prix des produits de base a commencé – comme en 2021 – bien qu’il y ait de plus en plus de signes que de nombreux produits de base clôtureront à la hausse plutôt qu’à la baisse cette année. Ce qui, à son tour, pourrait avoir des répercussions sur l'inflation et les taux d'intérêt. Et qu'il faut donc garder à l'œil.
Bonne journée,
Mattias Demets
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0884 1.0900
- Support: 1.0836 1.0825
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8550 0.8558
- Support: 0.8531 0.8523
Indicateurs économiques
- EZ: Total Trade Balance - Mar (~11:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
17.05.2024
17/05 - Les banquiers centraux américains et européens résolument prudents
Cours indicatifs 08:07
EURUSD | 1,0856 | 1,0874 | GBPUSD | 1,2653 | 1,2666 | USDSGD | 1,3451 | 1,3500 |
EURGBP | 0,8573 | 0,8587 | USDCHF | 0,9059 | 0,9071 | USDHKD | 7,7923 | 7,8198 |
EURCHF | 0,9844 | 0,9860 | USDJPY | 155,6132 | 155,7939 | EURHUF | 386,8128 | 388,4688 |
EURJPY | 169,06 | 169,36 | EURRUB | 98,6563 | 98,7640 | EURMXN | 18,0999 | 18,2194 |
EURCAD | 1,4785 | 1,4808 | EURHKD | 8,4682 | 8,4963 | USDCAD | 1,4780 | 1,3654 |
EURAUD | 1,6268 | 1,6291 | EURZAR | 19,6513 | 19,8174 | AUDUSD | 0,6666 | 0,6691 |
EURNZD | 1,7736 | 1,7762 | EURCZK | 24,5775 | 24,7838 | NZDUSD | 0,6114 | 0,6137 |
EURDKK | 7,4599 | 7,4623 | EURPLN | 4,2427 | 4,2772 | USDCNY | 7,2167 | 7,2428 |
EURSEK | 11,6430 | 11,6500 | EURINR | 90,1565 | 90,9964 | EURCNY | 7,8395 | 7,8707 |
EURNOK | 11,6240 | 11,6290 | EURTHB | 39,1065 | 39,4343 | EURRON | 4,9691 | 4,9883 |
1M EURIBOR | 3,817 | 3M LIBOR USD | 5,58735 | Gold USD/Ounce | 2382,66 | |||
3M EURIBOR | 3,826 | 6M LIBOR USD | 5,70634 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 83,18 | |||
IRS € 10Y | 2,692 | 2,766 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 701,66 | ||
OLO 10Y | 3,014 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 700,05 |
Le président de la Fed, Jerome Powell, déclarait ce mardi qu’il fallait être patient et laisser la politique restrictive faire son travail, confirmant ainsi son approche attentiste. Pour rappel, début mai, la Fed a maintenu une nouvelle fois son taux d’intérêt directeur inchangé, dans une fourchette cible de 5,25% à 5,5% depuis juillet 2023. Les déclarations de plusieurs de ses membres semblent aller dans le même sens : il faut attendre plus de preuves que l’inflation diminue, suggérant qu’ils ne sont pas pressés de réduire les taux d’intérêt.
C’est notamment le cas de la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, du président de la Fed de New York, John Williams, et du président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, qui ont tous trois reconnu que l’objectif d’inflation à 2% semblait encore lointain. On ne peut pas vraiment leur donner tort. Les chiffres d’inflation publiés mercredi ont montré que la baisse des prix à la consommation est encore fragile.
En Europe, si une première baisse de 25 bps à l'issue de la réunion de la BCE du 6 juin semble une quasi-évidence, les marchés quantifiant cet évènement avec 95% de probabilité, rien n’est moins sûr concernant la réunion de juillet. Mme Schnabel, membre du comité exécutif de la BCE, tempère la possibilité d'assister à des baisses successives. En lisant entre les lignes, on peut déduire que la BCE débat actuellement de la rapidité avec laquelle elle doit abaisser ses taux. Parmi les indicateurs qui seront particulièrement suivis, pointons la croissance des salaires, qui est restée rapide, ainsi que les menaces géopolitiques comme les tensions au Moyen-Orient.
Quelques nouvelles exotiques pour finir la semaine : la Banque populaire de Chine a annoncé diverses mesures pour soutenir son marché de l’immobilier toujours à la peine : suppression d’un taux d’intérêt hypothécaire minimum à l’échelle nationale et réduction du ratio minimum d’acompte à 15% pour les primo-accédants et à 25% pour les résidences secondaires, contre respectivement 20% et 30% précédemment.
Excellent week-end,
Fiorenzo Mele
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0895 1.0900
- Support: 1.0855 1.0838
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8590 0.8604
- Support: 0.8574 0.8567
Indicateurs économiques
- EZ: HICP Final - Apr (11:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
16.05.2024
16/05 - Soulagement : pas de nouvelle déception !
Cours indicatifs 09:03
EURUSD | 1,0871 | 1,0888 | GBPUSD | 1,2670 | 1,2684 | USDSGD | 1,3424 | 1,3473 |
EURGBP | 0,8573 | 0,8586 | USDCHF | 0,9000 | 0,9016 | USDHKD | 7,7966 | 7,8244 |
EURCHF | 0,9794 | 0,9811 | USDJPY | 154,2342 | 154,4136 | EURHUF | 385,6640 | 387,2156 |
EURJPY | 167,79 | 168,08 | EURRUB | 99,1149 | 99,2231 | EURMXN | 18,1418 | 18,2575 |
EURCAD | 1,4807 | 1,4830 | EURHKD | 8,4842 | 8,5124 | USDCAD | 1,4802 | 1,3655 |
EURAUD | 1,6271 | 1,6294 | EURZAR | 19,7906 | 19,9528 | AUDUSD | 0,6675 | 0,6699 |
EURNZD | 1,7786 | 1,7810 | EURCZK | 24,5964 | 24,7868 | NZDUSD | 0,6106 | 0,6128 |
EURDKK | 7,4597 | 7,4620 | EURPLN | 4,2382 | 4,2727 | USDCNY | 7,2131 | 7,2386 |
EURSEK | 11,6050 | 11,6110 | EURINR | 90,3059 | 91,1470 | EURCNY | 7,8456 | 7,8762 |
EURNOK | 11,6080 | 11,6140 | EURTHB | 39,1214 | 39,4494 | EURRON | 4,9700 | 4,9879 |
1M EURIBOR | 3,830 | 3M LIBOR USD | 5,59094 | Gold USD/Ounce | 2387,59 | |||
3M EURIBOR | 3,816 | 6M LIBOR USD | 5,72399 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,74 | |||
IRS € 10Y | 2,653 | 2,727 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 691,99 | ||
OLO 10Y | 2,947 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 689,46 |
Après l'indice des prix à la production (PPI) américain légèrement plus élevé que prévu mardi, les marchés financiers attendaient avec impatience la publication des chiffres l'indice des(prix à la consommation d'avril (CPI), hier après-midi. Cette inflation s'était avérée supérieure aux attentes les 3 mois précédents, ce qui avait conduit les marchés à commencer à intégrer un nouveau report de la première baisse de taux de la Fed. En serait-il de même cette fois-ci ?
Heureusement, il n'y en a pas eu une quatrième déception d'affilée. Pour la première fois cette année, les données du CPI ont été conformes aux attentes et en baisse, ce qui a provoqué le soulagement sur les marchés financiers. La hausse des prix à la consommation a ralenti à 3,4% en glissement annuel, contre 3,5% en mars. L'inflation sous-jacente (hors éléments volatils tels que l'alimentation et l'énergie) est tombée à 3,6% en glissement annuel contre 3,8%, également en ligne avec les attentes. D'un mois sur l'autre, le taux d'inflation a baissé de 0,4% à 0,3%.
Ces chiffres en baisse sont une aubaine pour la Fed. Cependant, selon nos analystes, la prudence reste de mise sur le front de l'inflation et ces chiffres devront être confirmés dans les mois à venir avant qu'une première baisse de taux puisse être sérieusement envisagée.
Le soulagement après ces chiffres était prévisible. Dans le même temps, des ventes au détail américaines inférieures aux attentes ont également été publiées : elles sont restées stables en glissement mensuel en avril, alors qu’une hausse de 0,4% était attendue. Ceci renforce encore l'image d'un ralentissement global de l'économie américaine, après d’autres données plus faibles (y compris le rapport sur l'emploi) ces dernières semaines.
Les probabilités de baisse de taux aux États-Unis ont de nouveau augmenté. Le rendement américain à 10 ans a pu se détendre davantage, ce qui a permis au dollar américain de perdre encore du terrain. Notre paire de devises préférée a même pu se rapprocher de 1,09 EURUSD. Rappelons qu'il y a un mois, on était proche de briser le seuil de résistance de 1,06 (EURUSD) en faveur du dollar américain.
Bonne journée,
Geert Provoost
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0885 1.0900
- Support: 1.0838 1.0829
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8600 0.8604
- Support: 0.8575 0.8568
Indicateurs économiques
- US: Initial Jobless Claims - 11 May, w/e (~14u30)
- US: Building Permits & Housing Starts Numbers - April (~14:30)
- US: Philly Fed Business Index - May (~14u30)
- US: Industrial Production MM - April (~15u15)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
15.05.2024
15/05 - L’inflation sous-jacente américaine attendue en baisse
Cours indicatifs 09:26
EURUSD | 1,0821 | 1,0839 | GBPUSD | 1,2584 | 1,2598 | USDSGD | 1,3485 | 1,3533 |
EURGBP | 0,8593 | 0,8606 | USDCHF | 0,9042 | 0,9054 | USDHKD | 7,7988 | 7,8265 |
EURCHF | 0,9793 | 0,9810 | USDJPY | 156,0279 | 156,2040 | EURHUF | 385,4142 | 387,0653 |
EURJPY | 168,97 | 169,26 | EURRUB | 98,8749 | 98,9828 | EURMXN | 18,2088 | 18,3287 |
EURCAD | 1,4758 | 1,4780 | EURHKD | 8,4483 | 8,4762 | USDCAD | 1,4753 | 1,3672 |
EURAUD | 1,6291 | 1,6314 | EURZAR | 19,7726 | 19,9477 | AUDUSD | 0,6636 | 0,6660 |
EURNZD | 1,7847 | 1,7879 | EURCZK | 24,6611 | 24,8660 | NZDUSD | 0,6054 | 0,6077 |
EURDKK | 7,4600 | 7,4622 | EURPLN | 4,2437 | 4,2777 | USDCNY | 7,2163 | 7,2419 |
EURSEK | 11,6770 | 11,6840 | EURINR | 89,8873 | 90,7252 | EURCNY | 7,8145 | 7,8437 |
EURNOK | 11,6590 | 11,6620 | EURTHB | 39,3602 | 39,6900 | EURRON | 4,9712 | 4,9891 |
1M EURIBOR | 3,838 | 3M LIBOR USD | 5,58831 | Gold USD/Ounce | 2362,11 | |||
3M EURIBOR | 3,824 | 6M LIBOR USD | 5,72181 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,46 | |||
IRS € 10Y | 2,741 | 2,838 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 693,07 | ||
OLO 10Y | 3,078 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 688,91 |
Cet après-midi, tous les regards seront tournés vers les chiffres d'inflation publiés aux Etats-Unis. Le marché s’attend à ce que l’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) soit retombée à 0,3% en avril en rythme mensuel. Ce potentiel premier recul en six mois serait toutefois encore insuffisant car les économistes considèrent que, pour être maîtrisée, l’inflation sous-jacente devrait revenir durablement à 0,2% (en rythme mensuel).
Sur base annuelle, cette inflation sous-jacente est également attendue en baisse à 3,6%, un plus bas depuis trois ans, contre 3,8% en mars.
L’inflation globale en ryhtme annuel enregistrerait, quant à elle, son premier repli depuis le mois de janvier, à 3,4% après 3,5% en mars, tandis qu’elle resterait stable à 0,4% sur base mensuelle.
Quelles conséquences pour la Fed ?
L’inflation d’avril est très attendue car, au cours de ces derniers mois, la hausse des prix avait chaque fois dépassé les prévisions. Or, les prix à la production d’avril publiés hier se sont avérés supérieurs aux attentes, ce qui ne présage rien de bon pour les chiffres d’inflation attendus vers 14h30.
Une nouvelle mauvaise surprise conduirait les marchés à reporter encore leurs anticipations de baisse des taux de la Fed. Lors de sa dernière réunion, début mai, celle-ci avait musclé ses propos en évoquant une attente plus longue avant tout début d’assouplissement monétaire.
Le patron de la Fed a déclaré hier s’attendre à ce que l’inflation continue à se modérer cette année même si son degré de confiance est moins élevé qu’auparavant. Il a cependant ajouté qu’il était peu probable que la Fed augmente à nouveau ses taux d’intérêt, réitérant que la banque centrale ferait preuve de « patience » en permettant à la politique actuelle de déployer tous ses effets.
Bonne journée,
Etienne Cornet
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0838 1.0800
- Support: 1.0777 1.0767
- USD/JPY:
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8614 0.8620
- Support: 0.8585 0.8573
Indicateurs économiques
- EZ: GDP Flash Estimate & Employment Flash - Q1 (11:00)
- EZ: Industrial Production - Mar (11:00)
- US: (Core) CPI - Apr (~14:30)
- US: Retail Sales - Apr (~14:30)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
14.05.2024
14/05 - Dans l'attente de l'indice des prix à la consommation publié demain aux États-Unis
Cours indicatifs 09:17
EURUSD | 1,0790 | 1,0807 | GBPUSD | 1,2545 | 1,2558 | USDSGD | 1,3516 | 1,3566 |
EURGBP | 0,8594 | 0,8608 | USDCHF | 0,9067 | 0,9078 | USDHKD | 7,8035 | 7,8312 |
EURCHF | 0,9791 | 0,9807 | USDJPY | 156,2977 | 156,4691 | EURHUF | 385,8138 | 387,5164 |
EURJPY | 168,77 | 169,05 | EURRUB | 98,6477 | 98,7554 | EURMXN | 18,0769 | 18,1904 |
EURCAD | 1,4745 | 1,4769 | EURHKD | 8,4290 | 8,4569 | USDCAD | 1,4740 | 1,3701 |
EURAUD | 1,6318 | 1,6340 | EURZAR | 19,7458 | 19,9247 | AUDUSD | 0,6606 | 0,6630 |
EURNZD | 1,7916 | 1,7950 | EURCZK | 24,6113 | 24,8069 | NZDUSD | 0,6016 | 0,6039 |
EURDKK | 7,4596 | 7,4619 | EURPLN | 4,2506 | 4,2832 | USDCNY | 7,2331 | 7,2586 |
EURSEK | 11,7140 | 11,7190 | EURINR | 89,6508 | 90,4870 | EURCNY | 7,8088 | 7,8392 |
EURNOK | 11,6610 | 11,6670 | EURTHB | 39,3771 | 39,7070 | EURRON | 4,9710 | 4,9888 |
1M EURIBOR | 3,838 | 3M LIBOR USD | 5,58831 | Gold USD/Ounce | 2345,52 | |||
3M EURIBOR | 3,824 | 6M LIBOR USD | 5,72181 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,82 | |||
IRS € 10Y | 2,755 | 2,821 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 698,34 | ||
OLO 10Y | 3,061 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 694,63 |
Les chiffres définitifs de l'inflation pour avril ont été publiés ce matin en Allemagne. A 2,4% en glissement annuel et inchangés par rapport à mars, ces chiffres, tout à fait conformes aux attentes, constituent peut-être un indicateur avancé des données sur l'inflation de la zone euro attendues vendredi.
De l'autre côté de l'Atlantique, il n'y avait pas grand-chose à retenir en termes de données macroéconomiques ces dernières 24 heures. Tout semble tourner autour de la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI), demain aux États-Unis. Le CPI devrait avoir augmenté de 0,4% en glissement mensuel en avril, selon un sondage Reuters. Plusieurs décideurs politiques ont déclaré la semaine dernière que les taux d'intérêt resteraient élevés pendant un certain temps pour lutter contre l'inflation tenace, mais, selon une grande majorité d'économistes, la Fed réduira tout de même son taux directeur deux fois cette année, à partir de septembre. Attendons et évitons de crier victoire trop tôt, car une hausse surprise de l'inflation pourrait entraîner une révision de ces prévisions.
Les investisseurs restent attentifs aux déclarations de plusieurs responsables de la Fed juste avant la publication des données sur l'inflation, dont le point d’orgue sera peut-être l'apparition du président de la Fed, Jerome Powell, aujourd'hui à l'assemblée générale annuelle de l'Association des banquiers étrangers, à Amsterdam.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a débuté la semaine en dessous de 4,5% et se négocie actuellement à 4,481%.
L’eurodollar se négocie à 1,0784 au moment d’écrire ces lignes.
Outre le CPI américain publié demain et les chiffres d'inflation de la zone euro attendus vendredi, l'indice des prix à la production (PPI) publié aujourd'hui aux États-Unis devrait déjà nous fournir de précieuses informations sur les pressions inflationnistes actuelles.
Bonne journée,
Christophe De Cock
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0812 1.0800
- Support: 1.0766 1.0760
- USD/JPY:
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 151.86 154.40
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8609 0.8620
- Support: 0.8592 0.8582
Indicateurs économiques
- EZ : German Zew Economic sentiment - (11:00)
- US : PPI and Core PPI m/m - (14:30)
Fed Chair Powell Speaks - (16:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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