Cours indicatifs 09:09
EURUSD | 1,1808 | 1,1827 | GBPUSD | 1,3086 | 1,3102 | USDSGD | 1,3695 | 1,3745 |
EURGBP | 0,9015 | 0,9030 | USDCHF | 0,9109 | 0,9121 | USDHKD | 7,7425 | 7,7698 |
EURCHF | 1,0766 | 1,0784 | USDJPY | 105,6157 | 105,7364 | EURHUF | 345,4043 | 346,7447 |
EURJPY | 124,81 | 125,01 | EURRUB | 86,7057 | 86,8426 | EURMXN | 26,6134 | 26,8058 |
EURCAD | 1,5686 | 1,5709 | EURHKD | 9,1520 | 9,1823 | USDCAD | 1,5680 | 1,3317 |
EURAUD | 1,6435 | 1,6459 | EURZAR | 20,2502 | 0,0000 | AUDUSD | 0,7178 | 0,7204 |
EURNZD | 1,7766 | 1,7814 | EURCZK | 25,9695 | 26,1863 | NZDUSD | 0,6635 | 0,6660 |
EURDKK | 7,4477 | 7,4503 | EURPLN | 4,3714 | 4,4071 | USDCNY | 6,9465 | 6,9711 |
EURSEK | 10,2910 | 10,2975 | EURINR | 88,0376 | 88,7614 | EURCNY | 8,2088 | 8,2398 |
EURNOK | 10,7280 | 10,7320 | EURTHB | 36,4329 | 36,7266 | EURRON | 4,8282 | 4,8465 |
1M EURIBOR | -0,521 | 3M LIBOR USD | 0,24850 | Goud USD/Ounce | 2028,54 | |||
3M EURIBOR | -0,472 | 6M LIBOR USD | 0,30550 | BrOil $-Fut 2M/vat | 44,95 | |||
IRS € 10Y | -0,274 | -0,238 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 320,33 | ||
OLO 10Y | -0,26 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 319,91 |
L'or a établi un nouveau record hier, dépassant les 2.000 dollars l'once pour atteindre 2.022 dollars ce matin. Les commentaires de la Fed, qui s'attend à devoir prendre plus de mesures de relance qu’initialement prévu pour tenter d'alimenter l'inflation, poussent les investisseurs vers le métal précieux. Il n'est pas inconcevable que la banque centrale prenne des mesures supplémentaires qui pousseront brièvement l'inflation au-dessus de l'objectif de 2% avant de procéder à des ajustements.
En outre, il y a les débats persistants entre républicains et démocrates à propos des aides gouvernementales, ces derniers jugeant inévitable de laisser le budget dérailler davantage. Le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, a déclaré qu'il espérait voir un accord d'ici la fin de la semaine, mais a déclaré que le soutien ne se rapprocherait pas du fonds de 3.400 milliards de dollars que les démocrates envisagent. Quoi qu'il en soit, ces perspectives ont suffi à pousser encore plus bas les taux d'intérêt sur les obligations du gouvernement américain. Le taux à 10 ans a plongé à 0,52 %. Le dollar est également en difficulté car les indicateurs économiques montrent peu de preuves de la reprise en «V» espérée. L'euro a bondi au-delà de 1,18 (EURUSD) hier soir, s’échangeant à 1,1815 ce matin. Cette faiblesse du dollar met naturellement un turbo supplémentaire au prix de l'or.
Il y aura encore aujourd'hui de nombreux chiffres à examiner de plus près. A tout seigneur tout honneur, la version finale des chiffres des PMI européens pour juillet, qui, les marchés l’espèrent, resteront conformes aux premières estimations d'expansion. Dans l'après-midi, nous traverserons l'océan pour voir si les chiffres du PMI peuvent briser la série de contraction d’activité là également, même si, selon les analystes, ce sera un peu délicat. Le rapport sur l'emploi d'ADP sera également publié, le mois de juillet est sensé montrer une croissance des emplois pour la première fois depuis février. Enfin, les États-Unis donneront également un aperçu de leur balance commerciale pour juin. A ce propos, comment se déroule le respect des réductions de quantités convenues dans l'accord historique de Trump avec la Chine?
Bonne journée
Anton Pietermans
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1821 1.1900
- Support: 1.1751 1.1745
-
USD/JPY:
- Resistance: 106.19 106.47
- Support: 105.51 105.02
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9042 0.9045
- Support: 0.8993 0.8981
Indicateurs économiques
- EZ: Markit Final PMI - Jul (10:00)
- US: International Trade - Jun (14:30)
- US: Markit Final PMI - Jul (15:45)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:25
EURUSD | 1,1782 | 1,1801 | GBPUSD | 1,3085 | 1,3098 | USDSGD | 1,3732 | 1,3781 |
EURGBP | 0,8997 | 0,9011 | USDCHF | 0,9157 | 0,9167 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0796 | 1,0813 | USDJPY | 105,7706 | 105,8865 | EURHUF | 343,78 | 346,25 |
EURJPY | 124,72 | 124,91 | EURRUB | 86,3752 | 86,5056 | EURMXN | 26,5596 | 26,6666 |
EURCAD | 1,5756 | 1,5781 | EURHKD | 9,1304 | 9,1624 | USDCAD | 1,3359 | 1,3406 |
EURAUD | 1,6489 | 1,6515 | EURZAR | 20,1045 | 20,2650 | AUDUSD | 0,7138 | 0,7164 |
EURNZD | 1,7798 | 1,7820 | EURCZK | 26,0983 | 26,3426 | NZDUSD | 0,6613 | 0,6638 |
EURDKK | 7,4440 | 7,4463 | EURPLN | 4,3852 | 4,4192 | USDCNY | 6,9789 | 7,0036 |
EURSEK | 10,2783 | 10,2856 | EURINR | 88,0034 | 88,7315 | EURCNY | 8,2282 | 8,2579 |
EURNOK | 10,7252 | 10,7297 | EURTHB | 36,4864 | 36,7772 | EURRON | 4,8256 | 4,8461 |
1M EURIBOR | -0,516 | 3M LIBOR USD | 0,24900 | Goud USD/Ounce | 1976,03 | |||
3M EURIBOR | -0,469 | 6M LIBOR USD | 0,30350 | BrOil $-Fut 2M/vat | 44,40 | |||
IRS € 10Y | -0,239 | -0,233 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €- Fut2M/T | 315,52 | ||
OLO 10Y | 0,234 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 310,64 |
L’Europe se voit un peu rassurée après la publication hier des PMI manufacturier des principales économies européennes et de leur agrégat européen. Ce dernier montre une activité manufacturière de la Zone euro en augmentation pour la première fois depuis le début de 2019 grâce au rebond de la demande due à l’assouplissement des mesures prises pour enrayer la progression de la pandémie. A 51.8 la version définitive dépasse les 51.1 de sa première estimation flash. Tous les pays suivent à l’unisson mais pas tous pour les mêmes raisons. L’Allemagne connaît son premier mois de croissance depuis décembre 2018 grâce au rebond de la production et des nouvelles commandes. La France voit sa production stimulée par les commandes existantes mais son carnet de nouvelles commandes peine à se remplir. Si l’Italie s’en sort bien, l’emploi continue de décliner, à l’instar de ce qui se passe en Espagne. Même si le tableau global se révèle positif, il est prématuré de pavoiser. Tout d’abord parce que la progression s’effectue par rapport à un niveau d’activité plus que restreint, et ensuite parce que les signes de reprise des cas de contamination dues à la période des vacances fait craindre la prise de nouvelles mesures pénalisantes pour l’économie. Le même constat sera sans doute à tirer des PMI du secteur des services qui seront publiés mercredi.
Le secteur manufacturier se redresse également, et pour les mêmes raisons, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, mais les mêmes réserves sont également de mise. Surtout aux Etats-Unis où, dans plusieurs Etats, l’épidémie de coronavirus semble échapper à tout contrôle, compromettant une reprise rapide de l’économie. C’est pourquoi la récupération qu’a connue le dollar hier, l’emmenant brièvement sous la barre de 1.17 (EURUSD) doit plus être considérée comme une –petite- correction technique que comme une progression imputable au changement des conditions qui ont prévalu à son affaiblissement depuis six semaines. Il perd à nouveau du terrain au moment d’écrire ces lignes, à 1.1775.
Alors que les républicains et démocrates ont repris leurs négociations pour prolonger les mesures de chômage dont bénéficient des millions d’Américains, les marchés veulent croire qu’un accord sera rapidement trouvé. C’est bon pour le moral, c’est Coué en personne qui me l’a dit.
Bonne journée
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1796 1.1900
- Support: 1.1724 1.1695
-
USD/JPY:
- Resistance: 106.47 106.52
- Support: 105.82 105.71
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9038 0.9047
- Support: 0.8981 0.8956
Indicateurs économiques
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:41
EURUSD | 1,1752 | 1,1771 | GBPUSD | 1,3064 | 1,3078 | USDSGD | 1,3747 | 1,3796 |
EURGBP | 0,8989 | 0,9003 | USDCHF | 0,9174 | 0,9183 | USDHKD | 7,7423 | 7,7696 |
EURCHF | 1,0789 | 1,0806 | USDJPY | 105,8506 | 105,9665 | EURHUF | 344,14 | 346,61 |
EURJPY | 124,50 | 124,69 | EURRUB | 87,1376 | 87,2578 | EURMXN | 26,3099 | 26,4158 |
EURCAD | 1,5775 | 1,5800 | EURHKD | 9,1082 | 9,1401 | USDCAD | 1,3408 | 1,3456 |
EURAUD | 1,6529 | 1,6556 | EURZAR | 20,1382 | 20,2990 | AUDUSD | 0,7103 | 0,7129 |
EURNZD | 1,7741 | 1,7766 | EURCZK | 26,1452 | 26,3627 | NZDUSD | 0,6617 | 0,6642 |
EURDKK | 7,4453 | 7,4476 | EURPLN | 4,3949 | 4,4287 | USDCNY | 6,9749 | 6,9996 |
EURSEK | 10,3278 | 10,3351 | EURINR | 87,7789 | 88,4734 | EURCNY | 8,2018 | 8,2335 |
EURNOK | 10,7740 | 10,7785 | EURTHB | 36,5464 | 36,8378 | EURRON | 4,8282 | 4,8463 |
1M EURIBOR | -0,510 | 3M LIBOR USD | 0,24875 | Goud USD/Ounce | 1970,97 | |||
3M EURIBOR | -0,463 | 6M LIBOR USD | 0,30613 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,31 | |||
IRS € 10Y | -0,245 | -0,208 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 309,09 | ||
OLO 10Y | -0,211 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 308,24 |
Après avoir cédé aux coups de boutoir d’une actualité qui lui était défavorable, le dollar américain a amorcé un redressement qui pourrait se transformer en correction, l’avenir nous le dira. Le billet vert s’échange effectivement au moment d’écrire ces lignes aux alentours de 1.1750 (EURUSD) après s’être enfoncé, brièvement certes, sous la barre de 1.1900 vendredi dernier. Pour l’y aider, les investisseurs new-yorkais se sont montré plus enclins à la dépense que leurs homologues européens, Wall Street clôturant dans le vert au contraire de ses homologues européennes, soutenue par les bons résultats des géants de la tech et par l’indice précurseur Chicago PMI. Malgré les incertitudes liées au Covid, l’indice est repassé, largement au-delà des attentes, en zone de croissance d’activité, après 12 mois de contraction sous la barre de 50.
Un vent favorable nous est venu tôt ce matin avec la publication du PMI manufacturier chinois réalisé par Markit. Confirmant les chiffres officiels publiés vendredi, il montre que l'activité manufacturière a progressé en juillet à son rythme le plus rapide depuis près de dix ans, principalement soutenu par la demande intérieure, les commandes à l'export et l'emploi restants pour le moment encore à la traîne.
Ce matin sera publiée la batterie des PMI manufacturier européens dont on attend, du moins espérons-le, la confirmation des indices Flash publiés précédemment. Pareil Outre-Atlantique où, par ailleurs les discussions sont dans l’impasse au Congrès sur le nouveau plan de soutien aux ménages qui sont, de facto, privés d’indemnité de chômage depuis samedi. La Maison-Blanche s’est par ailleurs dite pessimiste quant à la conclusion d’un accord à très court terme.
Dans un contexte où la fièvre électorale commence à monter et où les Etats-Unis se montrent incapables de lutter efficacement contre la pandémie, la probabilité que le billet vert réussisse à se redresser apparaît relativement faible.
Bonne journée
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1796 1.1800
- Support: 1.1741 1.1732
-
USD/JPY:
- Resistance: 106.44 106.58
- Support: 105.72 105.17
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9061 0.9071
- Support: 0.8981 0.8958
Indicateurs économiques
- US and EZ : Definitive Manufacturing PMI for July
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:50
EURUSD | 1,1874 | 1,1893 | GBPUSD | 1,3121 | 1,3135 | USDSGD | 1,3693 | 1,3742 |
EURGBP | 0,9042 | 0,9056 | USDCHF | 0,9070 | 0,9080 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0778 | 1,0795 | USDJPY | 104,3817 | 104,4961 | EURHUF | 343,63 | 346,11 |
EURJPY | 124,04 | 124,23 | EURRUB | 87,1936 | 87,3218 | EURMXN | 26,2139 | 26,3156 |
EURCAD | 1,5927 | 1,5952 | EURHKD | 9,2010 | 9,2331 | USDCAD | 1,3401 | 1,3449 |
EURAUD | 1,6505 | 1,6532 | EURZAR | 19,9270 | 20,0861 | AUDUSD | 0,7186 | 0,7212 |
EURNZD | 1,7751 | 1,7773 | EURCZK | 26,0314 | 26,2481 | NZDUSD | 0,6683 | 0,6708 |
EURDKK | 7,4429 | 7,4452 | EURPLN | 4,3860 | 4,4200 | USDCNY | 6,9871 | 7,0118 |
EURSEK | 10,2885 | 10,2958 | EURINR | 88,4686 | 89,2017 | EURCNY | 8,3004 | 8,3347 |
EURNOK | 10,7449 | 10,7494 | EURTHB | 36,8856 | 37,1843 | EURRON | 4,8266 | 4,8447 |
1M EURIBOR | -0,519 | 3M LIBOR USD | 0,25100 | Goud USD/Ounce | 1974,71 | |||
3M EURIBOR | -0,461 | 6M LIBOR USD | 0,31488 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,71 | |||
IRS € 10Y | -0,265 | -0,230 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 310,13 | ||
OLO 10Y | -0,231 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 307,39 |
Les premières estimations de PIB pour le deuxième trimestre se mettent à tomber. A tout seigneur, tout honneur : l’Allemagne a vu son PIB se contracter de 10,1 % au deuxième trimestre. C’est plus que les 9 % attendus et beaucoup plus que les 2 % du premier trimestre qui n’avait subi que les prémices de la pandémie. La dégringolade des dépenses des ménages, des investissements des entreprises et des exportations explique la chute la plus élevée du PIB depuis la création de la statistique en 1970. La France vient d’annoncer pour sa part une chute de 13.8 %, historique certes, mais moindre que les 17 % que les analystes prévoyaient encore en juin. Notre petit pays s’accroche avec une chute de 12.2 % de son PIB où l’on constate que l’activité chute avec plus ou moins la même intensité dans l’industrie, la construction et les services. Si ces niveaux vous effraient, que dire de la chute du PIB américain qui dévisse, lui, de 32.9 % ? Se dire que l’on attendait un peu plus de 34 % est une maigre consolation. Ce chiffre succède à un recul de 5 % enregistré au premier trimestre. Le recul de plus de 43 % des dépenses de consommation expliquent en grande partie ce chiffre vertigineux. La bonne nouvelle, c’est que les projections pour le troisième trimestre envisagent une hausse de 26 %... si le virus leur en laisse l’opportunité.
Il n’y a toujours pas de fumée blanche dans les négociations entre démocrates et républicains sur le plan de relance alors que les allocations de chômage se terminent aujourd’hui. Ajoutez que les nouvelles demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont augmenté, passant à 1,434 million la semaine dernière. Même si l’augmentation est modeste, c’est la seconde semaine de hausse consécutive, après 15 semaines de déclin. De son côté, Trump, aux abois, a tweeté qu’il envisageait le report des élections présidentielles, prétextant les fraudes possibles dans les votes par correspondance. Ce report n’est pour l’heure guère envisageable, la décision revenant au Congrès, aux mains des démocrates.
Pour toutes ces raisons, il ne faut pas s’étonner de constater que le déclin du dollar s’est propagé jusqu’à dépasser brièvement les 1.19 (EURUSD). Mais plus la hausse de l’euro s’accentue, plus le risque de prise de bénéfices s’accentue. Arrivera-t-on à 1.20 avant la correction ? Wait and see.
Bon week-end
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1938 1.2000
- Support: 1.1836 1.1827
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.80 104.98
- Support: 104.00 103.67
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9080 0.9087
- Support: 0.9018 0.9008
Indicateurs économiques
- EU : CPI flash estimate 11:00
- US : Core PCE price indes 14:30
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:28
EURUSD | 1,1749 | 1,1768 | GBPUSD | 1,2951 | 1,2966 | USDSGD | 1,3748 | 1,3799 |
EURGBP | 0,9064 | 0,9079 | USDCHF | 0,9126 | 0,9141 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0732 | 1,0751 | USDJPY | 104,9662 | 105,0813 | EURHUF | 345,75 | 347,36 |
EURJPY | 123,43 | 123,63 | EURRUB | 86,2252 | 86,3205 | EURMXN | 25,9750 | 0,0000 |
EURCAD | 1,5744 | 1,5769 | EURHKD | 9,1042 | 9,1376 | USDCAD | 1,5738 | 1,3436 |
EURAUD | 1,6466 | 1,6490 | EURZAR | 19,6005 | 19,8174 | AUDUSD | 0,7128 | 0,7154 |
EURNZD | 1,7729 | 1,7776 | EURCZK | 26,1138 | 26,3387 | NZDUSD | 0,6615 | 0,6641 |
EURDKK | 7,4414 | 7,4439 | EURPLN | 4,3907 | 4,4260 | USDCNY | 6,9985 | 7,0260 |
EURSEK | 10,3065 | 10,3125 | EURINR | 87,5401 | 88,2401 | EURCNY | 8,2282 | 8,2602 |
EURNOK | 10,7045 | 10,7125 | EURTHB | 36,7513 | 37,0414 | EURRON | 4,8297 | 4,8476 |
1M EURIBOR | -0,523 | 3M LIBOR USD | 0,26063 | Goud USD/Ounce | 1950,82 | |||
3M EURIBOR | -0,458 | 6M LIBOR USD | 0,31550 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,78 | |||
IRS € 10Y | -0,236 | -0,231 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 320,89 | ||
OLO 10Y | -0,21 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 318,12 |
Comme prévu, aucun changement n'a été apporté à la politique de la Fed lors de la réunion du FOMC. Jerome Powell a souligné que la banque centrale maintiendrait les mesures de soutien aussi longtemps que nécessaire, et a en outre montré sa confiance dans le déclin de la force du virus et la reprise de l'économie, sur la base des derniers chiffres. En guise d'avertissement, il a déclaré que "la voie que prendra l'économie dépendra largement du développement du virus".
La Fed a choisi de reporter les décisions importantes à l'automne où la situation devrait être mieux estimée. D'un autre côté, la Fed attend également la décision du Congrès sur le paquet d'aides à négocier entre républicains et démocrates. Les marchés semblaient considérer ce message comme suffisamment conciliant, les principaux indices boursiers américains affichant de légers gains à la clôture. Les rendements américains à 10 ans ont également plongé à un plus bas depuis le 9 mars, alors que les marchés ont commencé à anticiper que la Fed pourrait réduire son taux d'intérêt directeur à 0 % au plus fort de la panique entourant l'épidémie de COVID-19. Ce matin, le rendement à 10 ans de la dette américaine est toujours de 0,56%. Le dollar s'est également affaibli, atteignant un niveau de 1.1809 (EURUSD) contre l'euro mercredi soir.
En attendant les données sur l'emploi dans la zone euro et aux États-Unis, le taux du billet vert s'est stabilisé et s'échange à un niveau de 1,1760 (EURUSD) contre la devise européenne au moment d'écrire ces lignes. Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis sont estimées à 1,5 million et le nombre de demandes récurrentes à 16 millions. Après une forte baisse, le chômage semble désormais plafonner, ce qui fait craindre que certains emplois ne reviennent de sitôt - malgré les programmes en cours qui encouragent les employeurs à recruter des travailleurs en chômage technique temporaire. Les États-Unis publient également leur premier résultat sur la croissance - ou plutôt la contraction - du PIB au deuxième trimestre. Après une contraction de 5 % en glissement annuel au premier trimestre, la première estimation pour le deuxième trimestre devrait chuter de 34 % en glissement annuel.
Bonne journée
Anton Pietermans
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1793 1.1807
- Support: 1.1715 1.1699
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.39 105.68
- Support: 104.92 104.77
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9087 0.9132
- Support: 0.9036 0.9008
Indicateurs économiques
- EZ: Unemployment Rate - Jun (11:00)
- US: GDP Advance - Q2 (14:30)
- US: Initial Jobless Claims (14:30)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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