Indicatieve koersen 09:30
EURUSD | 1,2040 | 1,2059 | GBPUSD | 1,3342 | 1,3356 | USDSGD | 1,3380 | 1,3427 |
EURGBP | 0,9017 | 0,9031 | USDCHF | 0,9000 | 0,9010 | USDHKD | 7,7446 | 7,7719 |
EURCHF | 1,0844 | 1,0861 | USDJPY | 104,4916 | 104,6061 | EURHUF | 355,63 | 358,17 |
EURJPY | 125,92 | 126,11 | EURRUB | 91,2435 | 91,3768 | EURMXN | 24,1757 | 24,2699 |
EURCAD | 1,5583 | 1,5608 | EURHKD | 9,3339 | 9,3666 | USDCAD | 1,2929 | 1,2975 |
EURAUD | 1,6330 | 1,6356 | EURZAR | 18,3597 | 18,5067 | AUDUSD | 0,7366 | 0,7392 |
EURNZD | 1,7056 | 1,7078 | EURCZK | 26,1657 | 26,3787 | NZDUSD | 0,7053 | 0,7079 |
EURDKK | 7,4437 | 7,4460 | EURPLN | 4,4345 | 4,4686 | USDCNY | 6,5548 | 6,5780 |
EURSEK | 10,2635 | 10,2709 | EURINR | 88,3898 | 89,1106 | EURCNY | 7,8973 | 7,9278 |
EURNOK | 10,6456 | 10,6501 | EURTHB | 36,2357 | 36,5246 | EURRON | 4,8660 | 4,8843 |
1M EURIBOR | -0,548 | 3M LIBOR USD | 0,23200 | Goud USD/Ounce | 1818,36 | |||
3M EURIBOR | -0,526 | 6M LIBOR USD | 0,25875 | BrOil $-Fut 2M/vat | 47,34 | |||
IRS € 10Y | -0,228 | -0,222 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 321,64 | ||
OLO 10Y | -0,334 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 317,48 |
De derde poging om het technische niveau op 1,20 (EURUSD) te overschrijden, ziet er goed uit voor de euro, die gisteren op de Aziatische markten 1,2076 en 1,2083 aantikte. Het optimisme dat gisteren op Wall Street heerste, heeft er zeker iets mee te maken. Investeerders hebben goede hoop in de aanstaande vaccinatie en de goedkeuring van een extra stimulus. Dit optimisme werd kortstondig aangetast door de sterke toename van besmettingsgevallen die te verwachten zijn na Thanksgiving Day. Wat op korte termijn steun zou kunnen bieden aan de dollar. Maar aan het einde van de rit worden de blikken van investeerders gezogen naar de man die de portefeuille openhoudt: Jerome Powell. Tijdens een hoorzitting voor de Amerikaanse Senaat herhaalde hij de vastberadenheid van de Fed om al zijn instrumenten te gebruiken om de crisis te doorstaan. Deze boodschap was voldoende om de greenback neerwaarts te duwen.
De PMI-indicator voor de verwerkende industrie als geheel laat met een expansie van 53,8 in de eurozone een voortzetting van de groei van de productieactiviteit zien, die in lijn ligt met vorige maand. Vooruitgang die echter lokale verschillen verbergt. Terwijl Duitsland het goed doet, bevindt de Spaanse industrie zich weer in een contractie, net als Frankrijk. Italië blijft in een groeifase, maar ziet zijn tempo sterk vertragen.
Hoewel de productieactiviteit in de VS nog steeds ruimschoots toegenomen is met een PMI van 57,5, lijkt ze minder snel te groeien dan vorige maand, toen de enquête een PMI van 59,3 aangaf.
Het Verenigd Koninkrijk is de enige van de drie die zijn productieactiviteit duidelijk ziet toenemen in vergelijking met de voorgaande maand. Dit is vrij goed nieuws, want aan de kant van de brexit trappelen de onderhandelaars duidelijk ter plaatse. Nog steeds geen vrijhandelsakkoord zonder quota of tarieven, geen akkoord over visserij. Onze analisten zijn het erover eens dat zelfs als we de 'no deal' vermijden, de exit moeilijk zal zijn. Onderhandelaars houden vast aan hun standpunt, maar aan de kant van de Europese Unie lijken scheuren te ontstaan. Volgens sommige bronnen wil commissievoorzitter Ursula Von der Leyen een akkoord en wil ze concessies doen die verder gaan dan door de lidstaten is geaccepteerd. De Europese unanimiteit vertoont barsten, maar dat is waar Johnson naar op zoek was, nietwaar?
Prettige dag,
Jean-Luc Celis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.2084 1.2100
- Support: 1.2032 1.2000
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.60 104.76
- Support: 104.19 103.84
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9069 0.9078
- Support: 0.8989 0.8969
Economische cijfers
- EZ: Unemployment rate 12:00
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:45
EURUSD | 1,1973 | 1,1992 | GBPUSD | 1,3391 | 1,3405 | USDSGD | 1,3384 | 1,3431 |
EURGBP | 0,8934 | 0,8948 | USDCHF | 0,9050 | 0,9060 | USDHKD | 7,7447 | 7,7720 |
EURCHF | 1,0844 | 1,0861 | USDJPY | 104,1219 | 104,2361 | EURHUF | 356,53 | 359,06 |
EURJPY | 124,77 | 124,96 | EURRUB | 91,2025 | 91,3358 | EURMXN | 24,0399 | 24,1336 |
EURCAD | 1,5497 | 1,5522 | EURHKD | 9,2813 | 9,3138 | USDCAD | 1,2930 | 1,2976 |
EURAUD | 1,6247 | 1,6273 | EURZAR | 18,3098 | 18,4563 | AUDUSD | 0,7362 | 0,7388 |
EURNZD | 1,6994 | 1,7016 | EURCZK | 26,0645 | 26,3199 | NZDUSD | 0,7039 | 0,7065 |
EURDKK | 7,4415 | 7,4438 | EURPLN | 4,4481 | 4,4862 | USDCNY | 6,5546 | 6,5796 |
EURSEK | 10,2050 | 10,2124 | EURINR | 87,7125 | 88,4196 | EURCNY | 7,8531 | 7,8857 |
EURNOK | 10,5702 | 10,5747 | EURTHB | 36,0757 | 36,3633 | EURRON | 4,8665 | 4,8854 |
1M EURIBOR | -0,551 | 3M LIBOR USD | 0,22763 | Goud USD/Ounce | 1791,65 | |||
3M EURIBOR | -0,526 | 6M LIBOR USD | 0,25500 | BrOil $-Fut 2M/vat | 48,03 | |||
IRS € 10Y | -0,259 | -0,255 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 330,12 | ||
OLO 10Y | -0,377 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 328,03 |
Ronde getallen zijn een geschenk voor al wie de deviezenmarkt volgt. Dagen al, voorspelden we dat de eurodollar het niveau van 1,2000 zou testen. En kijk, gisteren duwde de koers een tweede keer tegen dat psychologische niveau aan en bereikte 1,2003 (EURUSD), om daarna de strijd opnieuw te verliezen en terug te vallen tot 1,1924 (EURUSD). Openen doet de munt deze ochtend rond 1,1960 (EURUSD), een derde test is dus niet ondenkbaar.
Het belang van ‘ronde’ niveaus als 1,2000 (EURUSD) is een kluwen van take profit orders, stopp loss orders en natuurlijk een (speculatieve) optiemarkt bomvol opties met een strike op 1,2000 (EURUSD). Veel speculatieve FX traders positioneren zich namelijk via opties met ronde strike niveaus, zoals in dit geval dus 1,2000 (EURUSD). Om hun P&L te beschermen zo dicht bij het eindejaar, zou er dan ook wel eens wat stress en volatiliteit kunnen ontstaan wanneer die 1,2000 (EURUSD) overtuigend gebroken zou worden.
In het Oosten konden we gisteren dan weer prima Chinese economische cijfers laten optekenen. De Caixin manufacturing PMI voor november kwam uit op 54,9, het sterkste cijfer in 10 jaar tijd. Let wel op, de PMI meet het sentiment ten opzichte van de maand ervoor, dus het cijfer moet juist geïnterpreteerd worden. Desondanks is het zeer positief dat een PMI gericht op kleine export georiënteerde bedrijven een dergelijk cijfer laat optekenen.
Dat cijfer was het signaal voor basismetalen om nog maar eens door te duwen. De spotprijs voor koper bijvoorbeeld (LME copper cash) steeg gisteren in een schijnbare ‘melt-up’ door tot 7,681.00 USD/MT. Dat is niet alleen 27% duurder dan bij aanvang van dit jaar, maar zo maar even 67% duurder dan op het dieptepunt van dit jaar (23 maart, 4,577.00 USD/MT). Het is overigens een trend voor de meeste basismetalen, die tussen 10% en 20% duurder noteren dan bij het begin van dit jaar. Een ‘bull market’ die velen ongetwijfeld gemist hebben, tot spijt van wie het benijdt.
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.2004 1.2000
- Support: 1.1927 1.1923
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.60 104.76
- Support: 104.25 104.22
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8966 0.9003
- Support: 0.8929 0.8920
Economische cijfers
- US, UK and EZ : Final manufacturing PMI
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:55
EURUSD | 1,1970 | 1,1989 | GBPUSD | 1,3327 | 1,3343 | USDSGD | 1,3359 | 1,3406 |
EURGBP | 0,8973 | 0,8990 | USDCHF | 0,9013 | 0,9025 | USDHKD | 7,7432 | 7,7706 |
EURCHF | 1,0799 | 1,0817 | USDJPY | 104,0869 | 104,2060 | EURHUF | 360,5391 | 362,2434 |
EURJPY | 124,70 | 124,90 | EURRUB | 91,1716 | 91,2803 | EURMXN | 24,0040 | 24,1181 |
EURCAD | 1,5536 | 1,5560 | EURHKD | 9,2767 | 9,3107 | USDCAD | 1,5530 | 1,3012 |
EURAUD | 1,6208 | 1,6233 | EURZAR | 18,2064 | 18,3618 | AUDUSD | 0,7378 | 0,7404 |
EURNZD | 1,7017 | 1,7059 | EURCZK | 26,0441 | 26,2695 | NZDUSD | 0,7025 | 0,7052 |
EURDKK | 7,4410 | 7,4440 | EURPLN | 4,4566 | 4,4930 | USDCNY | 6,5690 | 6,5921 |
EURSEK | 10,1570 | 10,1615 | EURINR | 88,1272 | 88,9017 | EURCNY | 7,8684 | 7,8987 |
EURNOK | 10,5810 | 10,5875 | EURTHB | 36,0837 | 36,3687 | EURRON | 4,8671 | 4,8862 |
1M EURIBOR | -0,546 | 3M LIBOR USD | 0,22538 | Goud USD/Ounce | 1778,61 | |||
3M EURIBOR | -0,528 | 6M LIBOR USD | 0,25738 | BrOil $-Fut 2M/vat | 47,41 | |||
IRS € 10Y | -0,261 | -0,256 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 325,81 | ||
OLO 10Y | -0,392 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 321,01 |
De dollarindex daalde maandagochtend tot het laagste niveau in twee jaar tijd aan 91,07 (DXY) en ook ten opzichte van de euro lijkt er voor de tweede maal dit jaar een test van de resistance op 1,20 (EURUSD) aan te komen, nadat in augustus dit niveau al eens werd geraakt maar de eurodollar toen een ommezwaai maakte. Deze ochtend opent de greenback vlak rond een koers van 1,1960 (EURUSD) op het moment van schrijven. De dollarzwakte in november – ’s werelds reservemunt verloor 2,5% tijdens de handel van deze maand – is te wijten aan enkele veelbelovende vaccinkandidaten die opnieuw een grote instroom in risicovollere activa veroorzaken. Enkele nerveuze bewegingen als gevolg van de nieuwe lockdownmaatregelen in de VS en Europa ten spijt, lijkt de teneur op de beurzen voornamelijk positief.
De Amerikaanse verkiezingen – waar genoeg rond te doen was om ons heel de maand november van inkt op het blad te voorzien – maakten het onmogelijk voor de beleidsvoerders in de VS om een fiscaal steunpakket rond te krijgen. Met de decemberbijeenkomst van de Fed in het vooruitzicht, zal daarom naar Jerome Powell worden gekeken. De gouverneur van de centrale bank geeft dinsdag en woensdag een uiteenzetting in het Congres, maar ook de jobcijfers later deze week kunnen ons aangeven of het FOMC zal ingrijpen met nieuwe steunaankopen.
De initiële gesprekken rond de productiestrategie binnen OPEC+ resulteerden zondag nog niet in een overeenkomst. De olieproducerende landen denken erover om de huidige productieknip van 7,7 miljoen vaten – ongeveer 8 % van de totale wereldwijde vraag – ook in 2021 aan te houden. De vraag naar olie is in nasleep van de coronacrisis nog steeds onderdrukt, maar de vaccinhoop gaf de prijs wel een boost deze maand. Een vat Brent-olie kost op dit moment zo’n 47 dollar, terwijl er voor WTI-olie 45,50 dollar wordt neergeteld. Maandagmiddag wordt een akkoord verwacht.
Prettige werkweek,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.2000 1.2011
- Support: 1.1927 1.1893
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.27 104.43
- Support: 103.90 103.69
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8989 0.9003
- Support: 0.8917 0.8890
Economische cijfers
- DE: CPI/HICP Preliminary - Nov (14:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:58
EURUSD | 1,1921 | 1,1940 | GBPUSD | 1,3361 | 1,3375 | USDSGD | 1,3366 | 1,3413 |
EURGBP | 0,8915 | 0,8929 | USDCHF | 0,9057 | 0,9067 | USDHKD | 7,7430 | 7,7703 |
EURCHF | 1,0805 | 1,0822 | USDJPY | 103,9320 | 104,0460 | EURHUF | 360,01 | 362,55 |
EURJPY | 123,99 | 124,18 | EURRUB | 90,3822 | 90,5066 | EURMXN | 23,7974 | 23,8901 |
EURCAD | 1,5486 | 1,5511 | EURHKD | 9,2391 | 9,2714 | USDCAD | 1,2977 | 1,3023 |
EURAUD | 1,6145 | 1,6171 | EURZAR | 17,9845 | 18,1285 | AUDUSD | 0,7376 | 0,7402 |
EURNZD | 1,6962 | 1,6984 | EURCZK | 26,0048 | 26,2165 | NZDUSD | 0,7022 | 0,7048 |
EURDKK | 7,4412 | 7,4435 | EURPLN | 4,4574 | 4,4920 | USDCNY | 6,5678 | 6,5928 |
EURSEK | 10,1500 | 10,1573 | EURINR | 87,7283 | 88,4415 | EURCNY | 7,8341 | 7,8666 |
EURNOK | 10,5440 | 10,5485 | EURTHB | 35,9464 | 36,2331 | EURRON | 4,8679 | 4,8862 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,22438 | Goud USD/Ounce | 1808,76 | |||
3M EURIBOR | -0,528 | 6M LIBOR USD | 0,25500 | BrOil $-Fut 2M/vat | 47,74 | |||
IRS € 10Y | -0,269 | -0,234 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 328,20 | ||
OLO 10Y | -0,395 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 323,38 |
Zien we eindelijk het begin van de verzwakking van de dollar, een verzwakking die de meeste analisten al maanden voorspellen? De ICE US dollar-index, de index die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, waarnaar we regelmatig verwijzen, bevindt zich op het laagste niveau sinds 2018. Vergeleken met de piek van de dollar betekent dit een daling met 10,5 %. Ten opzichte van de euro daalde het groene biljet gisteren naar 1,1940 (EURUSD). Ten opzichte van de Europese eenheidsmunt stond de dollar op 1 september nog wat lager dan vandaag, toen deze heel eventjes de 1,2000 doorbrak (EURUSD).
Aan de basis van deze verzwakking en de verdere 'bearish' vooruitzichten ligt een hypothetisch scenario dat aangeeft hoe de aangekondigde vaccins de Covid-pandemie in de komende maanden zullen overwinnen. Wereldeconomieën zullen weer kleur krijgen en investeerders die om veiligheidsredenen op de dollar en Amerikaanse activa waren overgestapt, zullen zich opnieuw richten op activa buiten de VS.
Wekelijkse werkloosheidsuitkeringen, die uitzonderlijk al gisteren werden vrijgegeven vanwege Thanksgiving, vertoonden een verslechtering van 30.000 eenheden ten opzichte van vorige week. Dat zijn er 50.000 meer dan verwacht. De groei van bestellingen voor duurzame goederen, hoewel hoger dan verwacht, daalde van 2,1 % vorige maand tot 1,3 %.
Uit de publicatie van de notulen van de ECB-vergadering eind oktober blijkt dat de ECB vastbesloten is om geen enkel teken van zelfgenoegzaamheid te tonen (lees: verslapping van de aandacht), vooral omdat haar hoofdeconoom voorspelt dat de inflatie voor een deel negatief kan blijven in 2021. Qua interventiemiddelen zal de ECB het PEPP van 1.350 miljard en de TLTRO's (langlopende herfinancieringstransacties van banken) als geprefereerde instrumenten blijven gebruiken.
Prettig weekend
Jean-Luc Celis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1941 1.2000
- Support: 1.1885 1.1878
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.31 104.43
- Support: 103.66 103.47
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8924 0.8932
- Support: 0.8890 0.8865
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:50
EURUSD | 1,1930 | 1,1949 | GBPUSD | 1,3378 | 1,3392 | USDSGD | 1,3371 | 1,3419 |
EURGBP | 0,8910 | 0,8925 | USDCHF | 0,9064 | 0,9075 | USDHKD | 7,7431 | 7,7704 |
EURCHF | 1,0823 | 1,0841 | USDJPY | 104,1868 | 104,3061 | EURHUF | 360,6390 | 362,0529 |
EURJPY | 124,40 | 124,60 | EURRUB | 89,9050 | 90,0175 | EURMXN | 23,7702 | 23,8806 |
EURCAD | 1,5502 | 1,5527 | EURHKD | 9,2447 | 9,2780 | USDCAD | 1,5496 | 1,3028 |
EURAUD | 1,6183 | 1,6208 | EURZAR | 17,9299 | 18,0981 | AUDUSD | 0,7364 | 0,7391 |
EURNZD | 1,7005 | 1,7051 | EURCZK | 25,9844 | 26,2154 | NZDUSD | 0,7004 | 0,7031 |
EURDKK | 7,4405 | 7,4434 | EURPLN | 4,4431 | 4,4806 | USDCNY | 6,5557 | 6,5800 |
EURSEK | 10,1325 | 10,1410 | EURINR | 87,6794 | 88,3804 | EURCNY | 7,8274 | 7,8557 |
EURNOK | 10,5330 | 10,5405 | EURTHB | 35,9892 | 36,2745 | EURRON | 4,8670 | 4,8852 |
1M EURIBOR | -0,533 | 3M LIBOR USD | 0,23300 | Goud USD/Ounce | 1817,01 | |||
3M EURIBOR | -0,526 | 6M LIBOR USD | 0,26000 | BrOil $-Fut 2M/vat | 48,52 | |||
IRS € 10Y | -0,239 | -0,234 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 334,04 | ||
OLO 10Y | -0,373 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 328,39 |
Het broodnodige steunpakket en de meerjarenbegroting van de EU ten belope van €1,8 biljoen, worden nog steeds in de klem gehouden door het veto van Hongarije en Polen. Vandaag zal er opnieuw met minister-president Viktor Orban en zijn tegenpool Mateusz Morawiecki onderhandeld worden, maar hoewel beide landen grote begunstigden zijn van de Europese steunmaatregelen, is het onwaarschijnlijk dat er vandaag al een doorbraak zal komen en zullen ze zich blijven verweren tegen Europese inmenging.
Terwijl de Europese steun nog even uitblijft, komt Italië met een opmerkelijk voorstel. De door de gezondheidscrisis zwaar getroffen lidstaat stelt voor om de schulden die in deze periode werden gemaakt te schrappen, of voor altijd op de balans van de ECB te parkeren. Italië voelt het woelige water al tegen de gehavende dijken beuken, aangezien de staatsschuld dit jaar met meer dan €20 miljard zal toenemen tot 158 %. In deze schatting wordt zelfs nog geen rekening gehouden met de tweede golf van lockdownmaatregelen. De eurozone als geheel zal volgens de verwachtingen met 7,5 % krimpen dit jaar en tot eind 2022 nodig hebben om terug het niveau van 2019 te bereiken.
De economie van het VK neemt dit jaar nog een grotere duik en slinkt naar verwachting met 11,8 %. Daardoor zal het ook mogen toetreden tot het niet meer zo selecte groepje van landen met een staatsschuld die de binnenlandse productie overtreft. Niet echt een comfortabele zetel om onderhandelingen over handelsverdragen uit te voeren. Nochtans geeft de koers van het pond, met nog vijf weken tot de deadline te gaan, een zeker optimisme weer. De sterling handelt deze ochtend vlakbij een koers van 0,8910 (EURGBP) op het moment van dit schrijven.
De Amerikaanse markten zullen vandaag voor Thanksgiving Day gesloten blijven, waardoor er heel wat minder volumes zullen worden verhandeld. Tijd om de resem aan economische indicatoren die we gisteren over ons heen kregen onder de loep te nemen.
Prettige dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1953 1.2000
- Support: 1.1915 1.1872
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.46 104.59
- Support: 104.26 104.15
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8937 0.8948
- Support: 0.8876 0.8862
Economische cijfers
- EZ: Money-M3 Annual Growth (10:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.