Indicatieve koersen 10:02
EURUSD | 1,1272 | 1,1291 | GBPUSD | 1,2579 | 1,2593 | USDSGD | ||
EURGBP | 0,8953 | 0,8968 | USDCHF | 0,9411 | 0,9424 | USDHKD | ||
EURCHF | 1,0618 | 1,0636 | USDJPY | 106,7449 | 106,8617 | EURHUF | ||
EURJPY | 120,42 | 120,62 | EURRUB | 80,1256 | 80,2147 | EURMXN | ||
EURCAD | 1,5340 | 1,5363 | EURHKD | 8,7351 | 8,7675 | USDCAD | ||
EURAUD | 1,6225 | 1,6258 | EURZAR | 18,9368 | 19,1117 | AUDUSD | ||
EURNZD | 1,7166 | 1,7211 | EURCZK | 26,5625 | 26,7888 | NZDUSD | ||
EURDKK | 7,4481 | 7,4506 | EURPLN | 4,4482 | 4,4842 | USDCNY | ||
EURSEK | 10,4090 | 10,4150 | EURINR | 84,4158 | 85,1323 | EURCNY | ||
EURNOK | 10,7005 | 10,7085 | EURTHB | 35,1275 | 35,4063 | EURRON | ||
1M EURIBOR | -0,498 | 3M LIBOR USD | 0,26625 | Goud USD/Ounce | ||||
3M EURIBOR | -0,438 | 6M LIBOR USD | 0,34850 | BrOil $-Fut 2M/vat | ||||
IRS € 10Y | -0,197 | -0,191 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | |||
OLO 10Y | -0,159 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T |
Eindelijk wordt er nog eens wat risico afgebouwd op de beurzen. Het begon vannacht bij de Chinese aandelenindices, die 2 tot 3 % in waarde verloren. Opvallend daarbij, is dat vooral grote pensioensfondsen posities afbouwen. Mogelijk willen deze – vaak door de overheid gestuurde fondsen – de rally wat afkoelen. Of ze willen profiteren van de ongelofelijke rally van de afgelopen weken. De CSI 300 bijvoorbeeld, steeg sinds midden juni met meer dan 20 %. Een mooi moment om uit te stappen dus. Al kan men zich daar toch vragen bij stellen, in de wetenschap dat de overheid de beursrally in eerste instantie zélf via de media had opgestookt.
De risk off vindt vanochtend ook in Europa plaats. Met een nieuwe stijging in het aantal infecties in Hong Kong en Japan mogen de beurzen zich ook zorgen maken. Die risk off zorgt ervoor dat de eurodollar deze ochtend weer rond 1,1260 (EURUSD) noteert. Het is opvallend hoe de greenback elke keer winst boekt wanneer de beurzen rood kleuren. De inverse correlatie tussen Amerikaanse aandelenindices en de dollar index is sinds 2012 niet meer zo sterk geweest. Met een correlatie van -0,67 hoef je bij wijze van spreke maar naar de aandelenindices te kijken en je weet of de dollar verzwakt of aangesterkt is. Groene beurzen betekenen een depreciatie voor de greenback, rode beurzen een appreciatie. Althans in de meeste sessies toch, want de uitzondering...
Opvallend is ook dat de prijs voor een vat Brent vanochtend weer daalde tot $ 41,70. Sinds 5 juni is de prijs voor aardolie eigenlijk niet meer gestegen, waardoor we een soort plateaufase lijken te hebben bereikt. Afwachten of het een kleine correctie zal blijken in de opwaartse trend sinds eind april.
Prettig weekend,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1365 1.1400
- Support: 1.1257 1.1245
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.26 107.37
- Support: 106.80 106.39
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8981 0.9000
- Support: 0.8939 0.8925
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
09.07.2020
09/07 - Met volle maag de voeten onder de onderhandeltafel steken
Indicatieve koersen 09:39
EURUSD | 1,1320 | 1,1339 | GBPUSD | 1,2623 | 1,2639 | USDSGD | 1,3908 | 1,3958 |
EURGBP | 0,8960 | 0,8976 | USDCHF | 0,9373 | 0,9387 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0620 | 1,0638 | USDJPY | 107,1995 | 107,3168 | EURHUF | 354,2654 | 355,6870 |
EURJPY | 121,45 | 121,65 | EURRUB | 80,3172 | 80,4106 | EURMXN | 25,6853 | 25,8545 |
EURCAD | 1,5286 | 1,5330 | EURHKD | 8,7717 | 8,8037 | USDCAD | 1,5281 | 1,3548 |
EURAUD | 1,6207 | 1,6254 | EURZAR | 0,0000 | 0,0000 | AUDUSD | 0,6974 | 0,6999 |
EURNZD | 1,7197 | 1,7243 | EURCZK | 26,5327 | 26,7457 | NZDUSD | 0,6572 | 0,6597 |
EURDKK | 7,4487 | 7,4519 | EURPLN | 4,4532 | 4,4901 | USDCNY | 6,9862 | 7,0110 |
EURSEK | 10,4095 | 10,4145 | EURINR | 84,5651 | 85,2827 | EURCNY | 7,9140 | 7,9448 |
EURNOK | 10,6435 | 10,6495 | EURTHB | 35,1643 | 35,4424 | EURRON | 4,8347 | 4,8532 |
1M EURIBOR | -0,507 | 3M LIBOR USD | 0,27288 | Goud USD/Ounce | 1810,57 | |||
3M EURIBOR | -0,433 | 6M LIBOR USD | 0,35338 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,35 | |||
IRS € 10Y | -0,197 | -0,160 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 327,30 | ||
OLO 10Y | -0,148 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 325,53 |
Woensdagmiddag presenteerde de Britse minister van Financiën de volgende fiscale stimulus. Een additionele steun van 30 miljard pond moet de werkloosheid onder controle houden door rechtstreeks fondsen ter beschikking van werkgevers te stellen. Rishi Sunak liet blijken dat hij de economie een boost wil geven door cheques van 1.000 pond te verstrekken aan werkgevers die, na het uitdoven van technische werkloosheidsmaatregelen in oktober, hun werknemers tot minstens januari 2021 behouden. Verder bevat het plan ook maatregelen om de horeca en voornamelijk jongeren perspectieven te bieden en zo de onderbuik van de economie te steunen.
Het Verenigd Koninkrijk werd niet alleen erg zwaar getroffen, ook waren initiële reacties van de regering van BoJo ondermaats. Dit weerspiegelde zich in een verzwakkend pond, dat na het ontkennen van de ernst van de coronacrisis in maart een niveau van bijna 0,95 (EURGBP) bereikte. Recentelijk was het voornamelijk het gebrek aan vorderingen in de Brexit-onderhandelingen – ook dat hangt de Britten boven het hoofd – en de slinkende kans op een verlenging van de transitieperiode dat het pond gestaag terug deed verzwakken na een korte opluchting als gevolg van een tsunami aan liquiditeiten van de centrale banken. Volgende dinsdag zal onderhandelaar Barnier, met een diner op ‘nummer 10’ in Londen, de onderhandelingen rond een deal terug aanvatten.
Dat het VK nu een voortrekkersrol neemt, kunnen de markten klaarblijkelijk appreciëren, want het pond sterkte in aanloop naar de bekendmaking van het voorstel aan en lijkt na een sluitkoers van 0,8982 (EURGBP) de steun op 0,90 te hebben gebroken. Of dit de weg vrijmaakt voor een verdere versteviging van de sterling naar de range van 0,8870 – 0,8900 (EURGBP), bekijken we in onze maandelijkse technische analyse die vandaag verschijnt. Indien dit u interesseert, voegen wij u graag toe aan onze leeslijst na een mailtje naar ask.markets.cb@bnpparibasfortis.com.
De greenback bleef gisteren terrein verliezen, bij het uitblijven van economische cijfers of noemenswaardig nieuws betreffende virusuitbraken. Stijgende aandeelindices en grondstofprijzen deden de vraag naar de safe haven-munt afnemen. Daarentegen blijft het goud hoge toppen scheren en zagen we het edelmetaal woensdag boven 1.800 USD per ons uitschieten. Momenteel handelt een ons goud aan 1.813 USD. Zwakke inflatievooruitzichten kunnen hierin meespelen.
Prettige dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1371 1.1400
- Support: 1.1328 1.1295
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.39 107.46
- Support: 107.04 106.80
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9017 0.9041
- Support: 0.8968 0.8954
Economische cijfers
- US: Initial Jobless Claims (14:30)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:40
EURUSD | 1,1279 | 1,1297 | GBPUSD | 1,2544 | 1,2558 | USDSGD | 1,3936 | 1,3987 |
EURGBP | 0,8984 | 0,8999 | USDCHF | 0,9403 | 0,9416 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0616 | 1,0635 | USDJPY | 107,4044 | 107,5269 | EURHUF | 354,6950 | 356,1381 |
EURJPY | 121,23 | 121,44 | EURRUB | 80,2863 | 80,3797 | EURMXN | 25,5654 | 25,7442 |
EURCAD | 1,5322 | 1,5365 | EURHKD | 8,7395 | 8,7706 | USDCAD | 1,5317 | 1,3628 |
EURAUD | 1,6232 | 1,6264 | EURZAR | 19,1547 | 19,3753 | AUDUSD | 0,6938 | 0,6963 |
EURNZD | 1,7215 | 1,7263 | EURCZK | 26,5864 | 26,8048 | NZDUSD | 0,6540 | 0,6566 |
EURDKK | 7,4491 | 7,4514 | EURPLN | 4,4477 | 4,4850 | USDCNY | 7,0106 | 7,0353 |
EURSEK | 10,4200 | 10,4265 | EURINR | 84,1472 | 84,8616 | EURCNY | 7,9122 | 7,9422 |
EURNOK | 10,6925 | 10,7005 | EURTHB | 35,0937 | 35,3792 | EURRON | 4,8339 | 4,8521 |
1M EURIBOR | -0,511 | 3M LIBOR USD | 0,26838 | Goud USD/Ounce | 1793,55 | |||
3M EURIBOR | -0,436 | 6M LIBOR USD | 0,36025 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,17 | |||
IRS € 10Y | -0,186 | -0,148 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 327,38 | ||
OLO 10Y | -0,145 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 325,16 |
Nadat hij voor een korte periode zijn abonnement pauzeerde, heeft Donald Trump gisteren zijn lidkaart van de WHO permanent geretourneerd. De grootste geldschieter van de organisatie vond de respons op de pandemie ondermaats en betichtte de Wereldgezondheidsorganisatie er bovendien van dat ze China in bescherming nam. En dit terwijl verschillende staten dag na dag geconfronteerd worden met stijgende besmettingen.
De VS is niet het enige land dat te kampen heeft met een opflakkering van het aantal besmettingen. Ook elders worden uitbraken gerapporteerd. Intuïtief is het logisch om te vrezen dat een stijging in infecties de rem zet op de economische heropleving. Beursindices nemen dan ook een stapje terug, na een flitsende start deze week. De aanleiding voor deze rally waren hoopgevende – maar uiteraard met een korrel zout te nemen – cijfers uit China. Een ander gevolg van de stijgende Chinese beurs waren de grote kapitaalinstromen die de yuan ondersteunden. De yuan stalde dan ook de winstreeks die de munt sinds afgelopen vrijdag deed appreciëren met vijf figuren van 7,0700 naar 7,0200 (USDCNH).
Dat de dollar zo weinig reageert op de toenemende besmettingen en niet verder aan kracht wint dan een niveau van 1,1280 (EURUSD) op het moment dat we dit schrijven, kan waarschijnlijk voor een groot deel worden verklaard door het vertrouwen in de Fed. PPP-leningen en de CARES Act waren programma’s waarbij het hoofddoel was om werknemers op de payroll van bedrijven te houden en zo te voorzien dat de consument blijft consumeren, en leningen worden blijven betaald.
De Fed beseft dat de arbeidscijfers waarmee Trump vorige week pochte, heel snel weer kunnen omslaan wanneer werkgevers niet meer worden beloond om ontslagen te vermijden. Ook doven in juli programma’s uit die gezinnen met een laag inkomen ondersteunden, zoals de '$600 per week'-stimulus. Beleidsmakers van de centrale bank zouden daarom kijken naar de mogelijkheden om steunmaatregelen nog verder uit te breiden.
Prettige dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1300 1.1362
- Support: 1.1250 1.1245
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.71 107.75
- Support: 107.24 107.04
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9017 0.9040
- Support: 0.8953 0.8917
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:39
EURUSD | 1,1298 | 1,1315 | GBPUSD | 1,2487 | 1,2501 | USDSGD | ||
EURGBP | 0,9040 | 0,9054 | USDCHF | 0,9417 | 0,9427 | USDHKD | ||
EURCHF | 1,0646 | 1,0663 | USDJPY | 107,4294 | 107,5469 | EURHUF | ||
EURJPY | 121,47 | 121,66 | EURRUB | 81,2021 | 81,3513 | EURMXN | ||
EURCAD | 1,5321 | 1,5343 | EURHKD | 8,7556 | 8,7849 | USDCAD | ||
EURAUD | 1,6244 | 1,6267 | EURZAR | 19,1836 | 19,3342 | AUDUSD | ||
EURNZD | 1,7263 | 1,7285 | EURCZK | 26,5467 | 26,7657 | NZDUSD | ||
EURDKK | 7,4502 | 7,4525 | EURPLN | 4,4440 | 4,4788 | USDCNY | ||
EURSEK | 10,4670 | 10,4727 | EURINR | 84,1805 | 84,8267 | EURCNY | ||
EURNOK | 10,6456 | 10,6501 | EURTHB | 34,9833 | 35,2608 | EURRON | ||
1M EURIBOR | -0,508 | 3M LIBOR USD | 0,27650 | Goud USD/Ounce | ||||
3M EURIBOR | -0,441 | 6M LIBOR USD | 0,36425 | BrOil $-Fut 2M/vat | ||||
IRS € 10Y | -0,177 | -0,171 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | |||
OLO 10Y | -0,148 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T |
Een opvallend begin van de week in China, waar staatsmedia verkondigden dat een ‘gezonde’ beursrally nu cruciaal is voor het economisch herstel. Op sociale media werd een explosie van zoekopdrachten als ‘hoe een effectenrekening openen’ opgemerkt. De CSI 300, één van de belangrijkste aandelenindices in China, eindigde de dag met meer dan 5% winst. Alle Chinese aandelen samen stegen ongeveer $460 miljard in waarde gisteren, zowat het bbp van België dus. Het doet denken aan de bubbel die in 2014 ontstond en in 2015 barstte. De aandelenmarkt werd toen kunstmatig opgeblazen door op krediet gedreven particuliere beleggingen, een situatie die niet kon blijven duren.
De Chinese yuan profiteerde en steeg gevoelig tegenover de dollar tot 7,02 (USDCNH) deze ochtend. Ook Europese aandelenindices volgden, zij het iets minder fanatiek. Het beursoptimisme zorgde ervoor dat de euro terrein won, onder andere tegenover de dollar maar ook tegenover de sterling. Gisteren bereikte de eenheidsmunt zelfs even noteringen van 1,1345 (EURUSD). De Duitse industriële productie was nochtans niet helemaal wat men ervan gehoopt had. De productie steeg in mei namelijk met 7,8% tegenover april, minder dan de verwachte 11,1%. Een stijging van 7,8% lijkt natuurlijk fantastisch, maar in de wetenschap dat de productie in april met meer dan 15% daalde, weet je dat we nog lang niet op de niveaus zitten van voor de crisis. Niet geheel onlogisch ook, en vandaar dat de markten het wel verwerkt kregen.
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1348 1.1400
- Support: 1.1245 1.1230
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.77 107.84
- Support: 107.04 106.80
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9077 0.9088
- Support: 0.9020 0.9007
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:02
EURUSD | 1,1283 | 1,1302 | GBPUSD | 1,2493 | 1,2507 | USDSGD | 1,3901 | 1,3952 |
EURGBP | 0,9024 | 0,9039 | USDCHF | 0,9421 | 0,9433 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0639 | 1,0657 | USDJPY | 107,5343 | 107,6569 | EURHUF | 351,9977 | 353,6319 |
EURJPY | 121,44 | 121,64 | EURRUB | 79,9337 | 80,0227 | EURMXN | 25,0160 | 0,0000 |
EURCAD | 1,5252 | 1,5294 | EURHKD | 8,7426 | 8,7749 | USDCAD | 1,5247 | 1,3560 |
EURAUD | 1,6106 | 1,6203 | EURZAR | 18,9528 | 0,0000 | AUDUSD | 0,6968 | 0,6994 |
EURNZD | 1,7190 | 1,7243 | EURCZK | 26,4969 | 26,7166 | NZDUSD | 0,6551 | 0,6576 |
EURDKK | 7,4495 | 7,4524 | EURPLN | 4,4390 | 4,4762 | USDCNY | 7,0258 | 7,0507 |
EURSEK | 10,4550 | 10,4615 | EURINR | 83,9880 | 84,7313 | EURCNY | 7,9328 | 7,9624 |
EURNOK | 10,6165 | 10,6265 | EURTHB | 34,9066 | 35,1837 | EURRON | 4,8322 | 4,8521 |
1M EURIBOR | -0,502 | 3M LIBOR USD | 0,27588 | Goud USD/Ounce | 1775,50 | |||
3M EURIBOR | -0,435 | 6M LIBOR USD | 0,36625 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,38 | |||
IRS € 10Y | -0,167 | -0,129 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 328,15 | ||
OLO 10Y | -0,114 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 326,60 |
Na de vlakke opening begon de dollar deze ochtend te verzwakken ten opzichte van een brede korf aan munten. De dollarindex (DXY) verloor 25 basispunten naar 96,90, maar blijft wel boven het dieptepunt van 95,72 begin juni.
Deze beweging valt voor een deel toe te schrijven aan de hoopgevende Duitse industriecijfers. De nieuwe bestellingen die in de orderboeken mochten worden genoteerd, stegen in mei namelijk met 10,40% ten opzichte van april, na een daling van 25,8% in die maand – al hadden analisten wel op een stijging van 15,00% gemikt. Ook de verkopen in de kleinhandel van de eurozone, waarvan de cijfers later deze ochtend worden gepubliceerd, zouden beterschap moeten tonen. Verwacht wordt dat in mei de detailhandel 15,00% meer omzet zal hebben gedraaid dan in april. Ter vergelijking, dit zou wel nog 7,50% minder zijn dan in dezelfde periode volgend jaar. Een kleine voetnoot hierbij: uitstel van de solden zal de vergelijking met andere jaren vanaf volgende maand moeilijker maken, net zoals andere seizoenspatronen die door de pandemie verstoord geraken.
Maar ook de verwachte finale resultaten van de Amerikaanse PMI-enquête hielpen de dollar te verzwakken. De consensus verwacht namelijk dat de PMI-indicatoren boven 50 zullen uitkomen en een (althans tijdelijk) einde van de contractie zullen inluiden. Een argument dat de risk-on-modus aanwakkert. Daarom dat ook de Japanse yen en Zwitserse frank dezelfde richting uitgingen en aan kracht verloren.
Achterliggend blijven wel nog de stijgende besmettingen met COVID-19 voor voorzichtigheid zorgen. Goud, dat profiteert van deze onzekerheid en de lage groei, kende dan ook een sterke maand juni en handelt momenteel aan $1.776 per ons. Wat ten slotte het aantal besmettingen betreft, is het afwachten welke impact de massale ‘4th of July’-festiviteiten zullen hebben gehad, zeker in de al zwaar geplaagde zuiderse staten van de VS.
Prettige werkweek,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1302 1.1300
- Support: 1.1245 1.1229
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.61 107.72
- Support: 107.40 107.34
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9031 0.9050
- Support: 0.8985 0.8976
Economische cijfers
- EZ: Retail Sales - May (11:00)
- US: Markit Composite Final - Jun (15:45)
- US: ISM Non-Manufacturing - Jun (16:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.