Indicatieve koersen 10:38
EURUSD | 1,1775 | 1,1794 | GBPUSD | 1,3721 | 1,3736 | USDSGD | 1,3580 | 1,3633 |
EURGBP | 0,8575 | 0,8589 | USDCHF | 0,9180 | 0,9196 | USDHKD | 7,7632 | 7,7906 |
EURCHF | 1,0824 | 1,0843 | USDJPY | 110,3672 | 110,4876 | EURHUF | 358,1915 | 359,5968 |
EURJPY | 130,06 | 130,28 | EURRUB | 86,8789 | 86,9748 | EURMXN | 23,6653 | 23,7643 |
EURCAD | 1,4783 | 1,4826 | EURHKD | 9,1498 | 9,1815 | USDCAD | 1,4778 | 1,2596 |
EURAUD | 1,5978 | 1,6014 | EURZAR | 17,3001 | 17,4666 | AUDUSD | 0,7362 | 0,7389 |
EURNZD | 1,6876 | 1,6924 | EURCZK | 25,5287 | 25,7422 | NZDUSD | 0,6965 | 0,6991 |
EURDKK | 7,4369 | 7,4394 | EURPLN | 4,5491 | 4,5858 | USDCNY | 6,4698 | 6,4932 |
EURSEK | 10,2180 | 10,2245 | EURINR | 87,2317 | 87,9193 | EURCNY | 7,6241 | 7,6529 |
EURNOK | 10,4300 | 10,4375 | EURTHB | 38,5941 | 38,8920 | EURRON | 4,9171 | 4,9348 |
1M EURIBOR | -0,553 | 3M LIBOR USD | 0,12525 | Goud USD/Ounce | 1805,20 | |||
3M EURIBOR | -0,549 | 6M LIBOR USD | 0,15725 | BrOil $-Fut 2M/vat | 72,90 | |||
IRS € 10Y | -0,050 | -0,041 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 508,70 | ||
OLO 10Y | -0,089 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 508,91 |
‘We zullen niet sowieso reageren wanneer de inflatie ons target tijdelijk overschrijdt’. Het waren de woorden van ECB-voorzitter Christine Lagarde gisteren, toen ze het officiële startschot gaf van de nieuwe strategie die de afgelopen 18 maanden werd uitgewerkt. Een strategie die zal toelaten om een heel soepel monetair beleid te blijven voeren, ook als de inflatieverwachtingen van de ECB zélf boven 2,00% uitstijgen. Lagarde wil leren uit de fouten van haar voorganger, Jean-Claude Trichet, die in 2011 de rente verhoogde aan de vooravond van de sovereign debt crisis. Een slechte timing bleek achteraf, want in de jaren die volgden raakte de eurozone verstrikt in een deflatoire spiraal.
De beslissing van de ECB was niet unaniem, want Jens Weidman en Pierre Wunsch bleken het niet eens, maar daar zullen de beurzen zich niet heel veel zorgen over maken. Er zullen ook andere factoren zijn geweest, maar de aandelenbeurzen deden het ook gisteren weer prima. De euro moest wat terrein inleveren tegenover de US-dollar en opent rond 1,1770 (EURUSD) toch weer wat verzwakt.
Ook tegenover het pond sterling moest de euro terrein inleveren. Dat korte schrikmoment begin deze week is alweer lang vergeten, en de beurzen zijn weer klaar om nieuwe records te breken. Van zoveel optimisme profiteert het pond natuurlijk, maar ook van de kleinhandelverkoop in het Verenigd Koninkrijk. Die steeg in juni – onder impuls van het EK - met 0,50% tegenover mei. Vooral voeding en brandstof werden gretig geconsumeerd. Daarmee trekt de kleinhandelverkoop de zeer sterke lijn sinds de ‘heropening’ door, en is de impact van de stijgende infectiecijfers vooralsnog onzichtbaar. Het pond sterling opent deze ochtend rond 0,8560 (EURGBP).
Prettig weekend,
Mattias Demets
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.1800 1.1830
- Support: 1.1758 1.1704
- USD/JPY:
- Resistance: 110.43 110.65
- Support: 109.92 109.85
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8569 0.8599
- Support: 0.8544 0.8518
Economische cijfers
- US: Markit PMI - Jul (15:45)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:10
EURGBP | 0,8576 | 0,8589 | USDCHF | 0,9160 | 0,9174 | USDHKD | 7,7648 | 7,7921 |
EURCHF | 1,0809 | 1,0828 | USDJPY | 110,1124 | 110,2326 | EURHUF | 358,7509 | 360,4589 |
EURJPY | 129,90 | 130,12 | EURRUB | 86,9681 | 87,0683 | EURMXN | 23,7163 | 23,8324 |
EURCAD | 1,4823 | 1,4847 | EURHKD | 9,1609 | 9,1946 | USDCAD | 1,4818 | 1,2607 |
EURAUD | 1,5986 | 1,6020 | EURZAR | 17,0662 | 17,2209 | AUDUSD | 0,7362 | 0,7389 |
EURNZD | 1,6923 | 1,6972 | EURCZK | 25,5178 | 25,7242 | NZDUSD | 0,6953 | 0,6979 |
EURDKK | 7,4372 | 7,4396 | EURPLN | 4,5538 | 4,5911 | USDCNY | 6,4586 | 6,4817 |
EURSEK | 10,2355 | 10,2420 | EURINR | 87,2516 | 87,9393 | EURCNY | 7,6180 | 7,6477 |
EURNOK | 10,4790 | 10,4870 | EURTHB | 38,5622 | 38,8579 | EURRON | 4,9201 | 4,9383 |
1M EURIBOR | -0,553 | 3M LIBOR USD | 0,13788 | Goud USD/Ounce | 1801,47 | |||
3M EURIBOR | -0,546 | 6M LIBOR USD | 0,15313 | BrOil $-Fut 2M/vat | 71,50 | |||
IRS € 10Y | -0,046 | -0,037 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 498,38 | ||
OLO 10Y | -0,083 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 496,47 |
Hoewel de valutamarkten in Europa op onze nationale feestdag gewoon geopend bleven, lijkt het erop dat we weinig gemist hebben. Niet dat de verwachtingen hoog waren, met een zo goed als lege economische kalender. De dollar sloot dicht bij zijn openingskoers en het pond maakte wat verlies van de vorige handelssessies goed, nadat het op een technische resistance van het 100-daags gemiddelde botste.
Het wegebben van de plots ontstane paniek rond de Deltavariant van het coronavirus, stuwt de beurzen opnieuw hoger. Niet dat de verliezen op de beurs zo groot waren – zowel de S&P500 als de Eurostoxx50 staan opnieuw op een zucht van een all-time high – maar financiële verslaggevers hebben in deze stierenmarkt de gewoonte aangenomen om een daling van 2% reeds als een minicrash te bestempelen. Het is voornamelijk op de obligatiemarkt dat in afgelopen dagen de grote bewegingen te bemerken waren. Angst voor de impact van het gevreesde virus op wereldwijde groeiverwachtingen, deed afgelopen week de vraag naar overheidsobligaties opnieuw sterk stijgen. Dinsdag daalde hierdoor de rente op de 10-jaarsuitgifte van de Amerikaanse Treasuries tot net onder 1,16% – een niveau niet meer gezien sinds februari van dit jaar. Een terugkeer naar een risk-on modus, zorgt ervoor dat vandaag opnieuw een rente van 1,27% voor deze obligatie wordt geboden.
Vandaag zal de rentebijeenkomst van de ECB het belangrijkste – en voorts enige noemenswaardige – agendapunt uitmaken. Verwacht wordt dat de ECB de strategische herziening van haar mandaat nu in praktijk zal beginnen gieten. Hierbij staat de nieuwe visie op het inflatiedoel centraal. Eveneens hopen analisten dat de beleidsmakers van de centrale bank reeds uit de doeken zullen doen hoe hun beleid er zal uitzien wanneer PEPP afloopt. We mogen ervan uitgaan dat, ook na het uitputten van de huidige steunfaciliteiten, de ECB een ondersteunende rol zal blijven spelen en een soepel monetair beleid zal nastreven.
Fijne dag
Anton Pietermans
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.1805 1.1800
- Support: 1.1752 1.1738
- USD/JPY:
- Resistance: 110.38 110.48
- Support: 109.80 109.50
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8658 0.8669
- Support: 0.8600 0.8575
Economische cijfers
- EZ: ECB refinaning/Deposit Rate - Jul (13:45)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:17
EURUSD | 1,1778 | 1,1796 | GBPUSD | 1,3638 | 1,3653 | USDSGD | 1,3636 | 1,3687 |
EURGBP | 0,8629 | 0,8642 | USDCHF | 0,9179 | 0,9190 | USDHKD | 7,7635 | 7,7911 |
EURCHF | 1,0820 | 1,0838 | USDJPY | 109,5378 | 109,6574 | EURHUF | 358,7309 | 360,3386 |
EURJPY | 129,11 | 129,33 | EURRUB | 87,6742 | 87,7819 | EURMXN | 23,5574 | 23,6690 |
EURCAD | 1,5029 | 1,5061 | EURHKD | 9,1515 | 9,1852 | USDCAD | 1,5024 | 1,2801 |
EURAUD | 1,6068 | 1,6091 | EURZAR | 17,0215 | 17,1889 | AUDUSD | 0,7323 | 0,7349 |
EURNZD | 1,7019 | 1,7065 | EURCZK | 25,5009 | 25,7041 | NZDUSD | 0,6908 | 0,6934 |
EURDKK | 7,4367 | 7,4393 | EURPLN | 4,5710 | 4,6083 | USDCNY | 6,4810 | 6,5041 |
EURSEK | 10,2430 | 10,2490 | EURINR | 87,5799 | 88,2802 | EURCNY | 7,6356 | 7,6667 |
EURNOK | 10,5530 | 10,5585 | EURTHB | 38,4776 | 38,8038 | EURRON | 4,9201 | 4,9378 |
1M EURIBOR | -0,560 | 3M LIBOR USD | 0,13425 | Goud USD/Ounce | 1815,57 | |||
3M EURIBOR | -0,548 | 6M LIBOR USD | 0,15175 | BrOil $-Fut 2M/vat | 68,84 | |||
IRS € 10Y | -0,046 | -0,037 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 480,36 | ||
OLO 10Y | -0,07 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 477,81 |
Gisteren was het Freedom Day in Engeland. Ondanks de meer dan 50.000 dagelijkse besmettingen zijn er geen verplichte afstandsregels meer en geen verplichtingen om mondkapjes te dragen. Nachtclubs zijn open en evenementenlocaties kunnen weer hun maximale capaciteit benutten. De regering rekent er duidelijk op dat de nieuwe deltavariant niet zo'n grote opstoot van hospitalisaties zal veroorzaken zoals begin dit jaar.
De Verenigde Staten vragen ondertussen aan landgenoten om onnodige verplaatsingen naar het Verenigd Koninkrijk te vermijden. Hun vrees voor de deltavariant wordt gedeeld door de beurzen, die gisteren wereldwijd een serieus risk-off dagje hadden. Vooral de aandelenwaarden van sectoren die afhankelijk zijn van een heropening kregen klappen, zoals de luchtvaart en cruisebedrijven. De grotere indices zoals de Eurostoxx50 en de S&P 500 verloren respectievelijk ongeveer 2,5% en 2,0% in waarde.
De prijs voor een vat ruwe aardolie (Brent) daalde met ongeveer 5% tot onder 70 dollar per vat. De vrees zit er duidelijk in dat de deltavariant, vooral in het minder gevaccineerde Zuidoost-Azië, de mobiliteit van veel mensen zal beperken. Spectaculair was ook de daling van de Amerikaanse 10-jaarsrente, tot minder dan 1,20% op het moment van schrijven. Dat is toch een stuk lager dan de 1,77% die we op een bepaald moment in maart zagen, en met een inflatie van 5,4% op jaarbasis een zware dobber voor de Amerikaanse spaarder.
Risk-off betekent een sterke Amerikaanse dollar, die gisteren even 1,1764 (EURUSD) ging aantikken en deze ochtend rond 1,1785 (EURUSD) opent. Zoals wel vaker was de sterling de verliezer. De Britse munt moest terrein inleveren tegenover de USD en de euro en opent deze ochtend rond 0,8630 (EURGBP).
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.1802 1.1800
- Support: 1.1764 1.1738
- USD/JPY:
- Resistance: 109.89 110.03
- Support: 109.38 109.07
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8646 0.8713
- Support: 0.8611 0.8595
Economische cijfers
- US: Housing Starts Number - Jun (14:30)
(Bron: Global Markets, Brussel)
19.07.2021
19/07 - Olieproducenten draaien de kraan wat open
Indicatieve koersen 09:08
EURUSD | 1,1779 | 1,1797 | GBPUSD | 1,3710 | 1,3725 | USDSGD | 1,3586 | 1,3635 |
EURGBP | 0,8584 | 0,8598 | USDCHF | 0,9205 | 0,9216 | USDHKD | 7,7613 | 7,7887 |
EURCHF | 1,0852 | 1,0870 | USDJPY | 109,8376 | 109,9625 | EURHUF | 359,6300 | 360,9501 |
EURJPY | 129,47 | 129,69 | EURRUB | 87,5843 | 87,6919 | EURMXN | 23,4935 | 23,5999 |
EURCAD | 1,4938 | 1,4970 | EURHKD | 9,1497 | 9,1839 | USDCAD | 1,4933 | 1,2722 |
EURAUD | 1,5987 | 1,6010 | EURZAR | 16,9797 | 17,1448 | AUDUSD | 0,7360 | 0,7387 |
EURNZD | 1,6870 | 1,6918 | EURCZK | 25,4123 | 25,6239 | NZDUSD | 0,6970 | 0,6995 |
EURDKK | 7,4366 | 7,4390 | EURPLN | 4,5618 | 4,6003 | USDCNY | 6,4818 | 6,5051 |
EURSEK | 10,2655 | 10,2720 | EURINR | 87,7292 | 88,4105 | EURCNY | 7,6397 | 7,6695 |
EURNOK | 10,4865 | 10,4955 | EURTHB | 38,5393 | 38,8439 | EURRON | 4,9211 | 4,9408 |
1M EURIBOR | -0,557 | 3M LIBOR USD | 0,13425 | Goud USD/Ounce | 1803,60 | |||
3M EURIBOR | -0,548 | 6M LIBOR USD | 0,15213 | BrOil $-Fut 2M/vat | 72,22 | |||
IRS € 10Y | -0,036 | 0,004 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 502,37 | ||
OLO 10Y | -0,044 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 499,19 |
Zondag kwam er plots meer nieuws over het akkoord dat binnen het OPEC+ kartel werd gevormd rond de productierestricties. Saudi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten geraakten het eens over het opkrikken van de olievolumes. Vanaf augustus gaat de kraan opnieuw wat open en zullen maandelijks 400.000 vaten olie per dag extra worden opgepompt. En dat tot het totale productievolume onder de leden van het kartel opgetrokken is met 2 miljoen vaten per dag. Deze maatregel komt er omdat de vraag naar olie opnieuw aan het stijgen is, de beschikbare reserves normale hoeveelheden aannemen en de prijs van het zwarte goud de laatste drie maanden erg sterk is gestegen. Nadat de Brentprijs begin deze maand op 77 dollar per vat piekte, viel die na de concretisering van het akkoord terug tot net onder 73 dollar. Die ingreep van OPEC+ brengt de productiehoeveelheid echter nog niet terug naar niveaus van voor de pandemie. Het huidige productieniveau ligt nog steeds meer dan 5 miljoen vaten per dag lager dan begin 2020.
Deze week, die in twee zal worden gesplitst door onze nationale feestdag, is erg dun bezaaid met economische cijfers. Op donderdag vormt de ECB-rentebijeenkomst het hoogtepunt van de agenda. Op de valutamarkten lijkt het deze ochtend erg kalm. De dollar houdt voorlopig vast aan het niveau van 1,18 (EURUSD). De Deltavariant en het stijgend aantal besmettingen zorgen voor een risk-off modus, waarvan de greenback kan profiteren. De sterling duikt deze ochtend onder het niveau van 1,38 (GBPUSD) in de kabel en ook ten opzichte van de euro verliest het pond wat terrein. Analisten vrezen een groter dan verwachte impact van het stijgend aantal besmettingen op de Britse economie. In september lopen enkele fiscale steunpakketten af, waaronder de vergoedingen voor tijdelijke werkloosheid. Stijgende besmettingen zouden zo weleens voor moeilijke beslissingen kunnen zorgen. De Britse Premier Boris Johnson, die op zijn eigen Bevrijdingsdag in quarantaine moet, geeft daarenboven ook geen al te best signaal.
Fijne werkweek,
Anton Pietermans
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.1823 1.1800
- Support: 1.1772 1.1738
- USD/JPY:
- Resistance: 110.17 110.34
- Support: 109.72 109.55
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8596 0.8604
- Support: 0.8566 0.8500
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
16.07.2021
16/07 - Markten vrezen voor kater na Brits bevrijdingsfeest
Indicatieve koersen 09:20
EURUSD | 1,1800 | 1,1819 | GBPUSD | 1,3798 | 1,3813 | USDSGD | 1,3530 | 1,3580 |
EURGBP | 0,8545 | 0,8559 | USDCHF | 0,9177 | 0,9192 | USDHKD | 7,7604 | 7,7878 |
EURCHF | 1,0838 | 1,0857 | USDJPY | 109,9075 | 110,0275 | EURHUF | 357,7419 | 359,3261 |
EURJPY | 129,79 | 130,01 | EURRUB | 87,4693 | 87,5769 | EURMXN | 23,4395 | 23,5417 |
EURCAD | 1,4831 | 1,4862 | EURHKD | 9,1654 | 9,1990 | USDCAD | 1,4826 | 1,2607 |
EURAUD | 1,5866 | 1,5901 | EURZAR | 17,0016 | 17,1478 | AUDUSD | 0,7425 | 0,7452 |
EURNZD | 1,6818 | 1,6867 | EURCZK | 25,3844 | 25,5988 | NZDUSD | 0,7005 | 0,7031 |
EURDKK | 7,4358 | 7,4388 | EURPLN | 4,5539 | 4,5911 | USDCNY | 6,4615 | 6,4854 |
EURSEK | 10,2375 | 10,2430 | EURINR | 87,6197 | 88,3203 | EURCNY | 7,6298 | 7,6605 |
EURNOK | 10,4105 | 10,4160 | EURTHB | 38,4826 | 38,7867 | EURRON | 4,9231 | 4,9418 |
1M EURIBOR | -0,557 | 3M LIBOR USD | 0,13388 | Goud USD/Ounce | 1823,80 | |||
3M EURIBOR | -0,548 | 6M LIBOR USD | 0,15325 | BrOil $-Fut 2M/vat | 72,51 | |||
IRS € 10Y | -0,010 | 0,012 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 503,60 | ||
OLO 10Y | -0,034 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 502,32 |
Het Britse pond kwam gisteren opnieuw in de buurt van het cruciale supportniveau op 0,85 (EURGBP). Nadat de sterling een duwtje in de rug kreeg door jobcijfers en loondata die erop wijzen dat er beterschap op til is, was het uiteindelijk beleidsmaker Michael Saunders van de Bank of England die het pond fors hoger praatte. Hij trad met zijn betoog vicegouverneur Dave Ramsden bij, die op woensdag al sprak over de nood aan een vertraging van obligatieaankopen.
Later op de ochtend speelde het pond zijn winsten ten opzichte van de euro alweer kwijt. Het lijkt erop dat de Britten wachten op het startschot van Boris Johnson. Triomfantelijk als altijd, staat de Premier erop de heropening van de economie te vervolledigen op maandag 19 juli. Het uitblijven van een echte reactie van de Britse centrale bank, zouden we kunnen zien als een twijfel aan het plan van BoJo, waar gevreesd wordt dat de deltavariant een domper op de feestvreugde zou kunnen worden.
Op het dollarfront lijkt de rust te zijn weergekeerd. Aangezien Jerome Powell donderdag voor de Amerikaanse Senaat opnieuw dezelfde boodschap van vergankelijke inflatie verkondigde – weinig verrassingen daar – moeten we de mosterd elders halen. Gelukkig komt Reuters vandaag op de proppen met de resultaten van een enquête die bij 100 economen polste naar hun verwachtingen van het monetaire beleid.
Het merendeel van de respondenten verwacht dat de Fed de obligatieaankopen, die ingevoerd werden om de coronacrisis het hoofd te bieden, volledig zal stopzetten tegen het einde van volgend jaar. Naast 60 van de 100 economen die COVID-19 nog steeds als het grootste risico voor de economie zien, volgt het inflatiespook op een tweede plek met 26 stemmen. In afwachting van de verkoopcijfers uit de detailhandel deze namiddag, handelt de greenback deze ochtend vlak aan een koers net boven 1,18 (EURUSD).
Toch lijken de markten nog niet volledig in vakantiestemming. Komende week zal de aandacht vooral gaan naar de ECB, die op woensdag haar monetaire beleidsvergadering houdt. Na de publicatie van de resultaten van de strategische oefening rond de invulling van haar mandaat, zal het nu uitkijken zijn welke effecten dit op het beleid zal hebben. De woorden die Christine Lagarde in haar forward guidance zal gebruiken, zullen zeker en vast onder de loep worden genomen.
Fijn weekend,
Anton Pietermans
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.1835 1.1900
- Support: 1.1772 1.1759
- USD/JPY:
- Resistance: 110.08 110.36
- Support: 109.55 109.37
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8568 0.8574
- Support: 0.8511 0.8505
Economische cijfers
- EZ: HICP Final - Jun (11:00)
- US: Retail Sales - Jun (14:30)
- US U Mich Sentiment Preliminary - Jul (16:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.