02.06.2020
02/06 - L'agitation laisse les marchés boursiers insensibles
Cours indicatifs 00:00
EURUSD | 1,1107 | 1,1125 | GBPUSD | 1,2519 | 1,2533 | USDSGD | 1,4054 | 1,4106 |
EURGBP | 0,8865 | 0,8881 | USDCHF | 0,9608 | 0,9625 | USDHKD | 7,7431 | 7,7704 |
EURCHF | 1,0683 | 1,0701 | USDJPY | 107,6892 | 107,8119 | EURHUF | 345,5541 | 346,8650 |
EURJPY | 119,71 | 119,91 | EURRUB | 76,6394 | 76,7251 | EURMXN | 24,4475 | 24,6615 |
EURCAD | 1,5043 | 1,5078 | EURHKD | 8,6101 | 8,6387 | USDCAD | 1,5038 | 1,3580 |
EURAUD | 1,6348 | 1,6397 | EURZAR | 19,2732 | 0,0000 | AUDUSD | 0,6782 | 0,6807 |
EURNZD | 1,7705 | 1,7753 | EURCZK | 26,6222 | 26,8520 | NZDUSD | 0,6263 | 0,6287 |
EURDKK | 7,4530 | 7,4560 | EURPLN | 4,3818 | 4,4196 | USDCNY | 7,1234 | 7,1503 |
EURSEK | 10,4320 | 10,4375 | EURINR | 83,5999 | 84,3103 | EURCNY | 7,9187 | 7,9495 |
EURNOK | 10,7090 | 10,7170 | EURTHB | 34,9155 | 35,1837 | EURRON | 4,8387 | 4,8566 |
1M EURIBOR | -0,498 | 3M LIBOR USD | 0,33713 | Goud USD/Ounce | 1736,81 | |||
3M EURIBOR | -0,325 | 6M LIBOR USD | 0,49625 | BrOil $-Fut 2M/vat | 38,76 | |||
IRS € 10Y | -0,114 | -0,106 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 279,77 | ||
OLO 10Y | 0,018 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 269,20 |
Les manifestations aux États-Unis deviennent de plus en plus violentes. Hier, Donald Trump a même suggéré de demander un soutien à l’armée. Le couvre-feu hier en vigueur à 23 heures à New York, sera d’application ce soir à 20 heures. En pleine période de corona et de vulnérabilité de l’économie, ce sont des développements très inquiétants, cela va sans dire. D'autant plus que - du moins selon un rapport Bloomberg - le gouvernement chinois souhaite arrêter l'achat de soja américain. Cela, en représailles aux critiques américaines sur la politique chinoise envers Hong Kong. Cela met également en péril l'accord commercial sino-américain.
Wall Street ne semble cependant pas très préoccupé. Les marchés boursiers ont continué de progresser depuis la mi-mars et aujourd'hui, et à première vue, il ne semble pas y avoir de changement spectaculaire. Le billet vert s'est arrêté hier autour de 1.1153 (EURUSD), son plus bas niveau depuis la mi-mars. Pas grâce à, mais plutôt malgré tous les problèmes aux États-Unis. La récente période de prise de risque et le rallye récent sur les marchés boursiers mondiaux ont été bons pour l'euro et moins pour le billet vert, qui, en tant que valeur refuge, ne fait que profiter des moments de panique. Ce n'est donc que lorsque les marchés boursiers commenceront réellement à craindre une nouvelle flambée de la guerre commerciale ou une escalade des protestations que le billet vert regagnera du terrain. Cela semble étrange, bien sûr, mais il n’en va pas autrement d’ordinaire.
Outre l'euro, la livre sterling a également profité de l'humeur positive des marchés hier. Au cours d’une session énergique, la livre sterling s'est appréciée pour atteindre la zone de 0,8900 (EURUSD) ce matin. Soit dit en passant, le quatrième cycle de négociations pour le nouvel accord commercial entre l'UE et le Royaume-Uni commence aujourd'hui. Les négociateurs ont jusqu'au 1er juillet pour demander une éventuelle prolongation du délai, qui est fin décembre de cette année. Nous sommes impatients de voir, mais il ne faudra pas s'attendre à une fumée blanche immédiatement.
Bonne journée
Mattias Demets
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1154 1.1200
- Support: 1.1108 1.1101
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.89 107.95
- Support: 107.38 107.25
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9015 0.9053
- Support: 0.8904 0.8891
Indicateurs économiques
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:28
EURUSD | 1,1097 | 1,1116 | GBPUSD | 1,2319 | 1,2334 | USDSGD | 1,4117 | 1,4171 |
EURGBP | 0,9000 | 0,9016 | USDCHF | 0,9614 | 0,9632 | USDHKD | 7,7452 | 7,7725 |
EURCHF | 1,0682 | 1,0701 | USDJPY | 107,0996 | 107,2218 | EURHUF | 348,8608 | 350,2535 |
EURJPY | 118,95 | 119,15 | EURRUB | 78,4468 | 78,5842 | EURMXN | 24,5644 | 24,7397 |
EURCAD | 1,5267 | 1,5312 | EURHKD | 8,6023 | 8,6337 | USDCAD | 1,5262 | 1,3802 |
EURAUD | 1,6656 | 1,6702 | EURZAR | 19,3985 | 19,6069 | AUDUSD | 0,6651 | 0,6676 |
EURNZD | 1,7852 | 1,7901 | EURCZK | 26,8799 | 27,0976 | NZDUSD | 0,6205 | 0,6231 |
EURDKK | 7,4535 | 7,4557 | EURPLN | 4,4342 | 4,4699 | USDCNY | 7,1605 | 7,1859 |
EURSEK | 10,5160 | 10,5225 | EURINR | 83,4507 | 84,1599 | EURCNY | 7,9517 | 7,9828 |
EURNOK | 10,8360 | 10,8410 | EURTHB | 35,1534 | 35,4374 | EURRON | 4,8372 | 4,8551 |
1M EURIBOR | -0,475 | 3M LIBOR USD | 0,36250 | Goud USD/Ounce | 1720,06 | |||
3M EURIBOR | -0,280 | 6M LIBOR USD | 0,54838 | BrOil $-Fut 2M/vat | 35,51 | |||
IRS € 10Y | -0,132 | -0,104 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 262,45 | ||
OLO 10Y | 0,006 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 246,23 |
Le tour de force de l'euro est ce qui est le plus visible cette semaine. Après avoir testé le niveau du support technique de 1,0900 (EURUSD) au début de la semaine, l'euro a bondi de 2 % au cours de cette dernière semaine de mai, jusqu’à des niveaux proches de 1,1100 (EURUSD) ce matin. Pour les amateurs de chartisme, hier, lors du mouvement haussier de l'euro, la moyenne exponentielle à 200 jours a été cassée et le MACD semble soutenir cette tendance. Le niveau de Fibonacci à 1.1146 (EURUSD) - le plus haut sur deux mois de l'euro-dollar - pourrait constituer une résistance importante.
Si vous êtes intéressé par une analyse technique plus détaillée de l'EURUSD et de l'EURGBP, nous vous invitons à envoyer un e-mail à ask.markets.cb@bnpparibasfortis.com afin que nous puissions vous fournir une mise à jour mensuelle des deux parités.
Bien entendu, il existe également des causes fondamentales au renforcement de l'euro et à l'affaiblissement du dollar, respectivement. Là où les espoirs de partage en commun de la dette par la Commission européenne ont donné des ailes à l'euro au début de cette semaine, un autre espoir - celui de la reprise de l'activité économique et de la suppression progressive des mesures de confinement – a été fatal au billet vert et à son statut de valeur-refuge. Cependant, l'agitation du côté des relations sino-américaines peut encore aggraver le mouvement, car Washington ne semble pas hésiter à jeter de l'huile sur le feu. De toute évidence, avec la loi chinoise restreignant l'autonomie de Hong Kong, il ne faut pas grand-chose pour allumer l'incendie. Trump avait précédemment annoncé qu'il répondrait si la Chine appliquait la loi de sécurité contestée. Tous les regards sont donc tournés vers les commentaires prévus que la Maison Blanche fera vendredi après-midi. Dans la perspective de la conférence de presse, le yuan chinois s'est affaibli à 7,16 (USDCNH) ce matin.
Enfin, un mot sur le rapport hebdomadaire américain sur l'emploi. Le nombre de nouveaux chômeurs était de 2 millions conformément au consensus. Les demandes renouvelées d’allocations de chômage chute quant à elle de 25 millions à 21 millions de personnes. Alors que de nombreux emplois sont encore en cours de réorganisation, ce deuxième chiffre donne l'espoir que les recrutements rebondiront peu de temps après un redémarrage de l'économie. À quel niveau cela se produira-t-il dans une économie post-corona, la réponse reste actuellement à chercher dans le marc de café.
Bon week-end
Anton Pietermans
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1146 1.1200
- Support: 1.1070 1.1066
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.72 107.86
- Support: 107.04 106.71
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9000 0.9018
- Support: 0.8951 0.8932
Indicateurs économiques
- EZ: HICP Flash - May (11:00)
- US: Personal Consumption - Apr (14:30)
- US: U Michigan Sentiment final - Apr (16:00)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:55
EURUSD | 1,0991 | 1,1008 | GBPUSD | 1,2253 | 1,2266 | USDSGD | 1,4187 | 1,4238 |
EURGBP | 0,8962 | 0,8977 | USDCHF | 0,9696 | 0,9706 | USDHKD | 7,7453 | 7,7727 |
EURCHF | 1,0664 | 1,0681 | USDJPY | 107,7491 | 107,8670 | EURHUF | 348,57 | 350,92 |
EURJPY | 118,51 | 118,70 | EURRUB | 78,2363 | 78,3426 | EURMXN | 24,5436 | 24,6382 |
EURCAD | 1,5131 | 1,5154 | EURHKD | 8,5213 | 8,5499 | USDCAD | 1,3752 | 1,3801 |
EURAUD | 1,6638 | 1,6661 | EURZAR | 19,0517 | 19,2006 | AUDUSD | 0,6599 | 0,6624 |
EURNZD | 1,7785 | 1,7807 | EURCZK | 26,8809 | 27,0988 | NZDUSD | 0,6175 | 0,6197 |
EURDKK | 7,4541 | 7,4564 | EURPLN | 4,4022 | 4,4371 | USDCNY | 7,1661 | 7,1915 |
EURSEK | 10,5617 | 10,5674 | EURINR | 82,8688 | 83,5105 | EURCNY | 7,8806 | 7,9114 |
EURNOK | 10,8735 | 10,8780 | EURTHB | 34,8622 | 35,1441 | EURRON | 4,8377 | 4,8564 |
1M EURIBOR | -0,475 | 3M LIBOR USD | 0,36250 | Goud USD/Ounce | 1718,43 | |||
3M EURIBOR | -0,280 | 6M LIBOR USD | 0,54838 | BrOil $-Fut 2M/vat | 34,79 | |||
IRS € 10Y | -0,123 | -0,085 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 269,09 | ||
OLO 10Y | 0,058 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 252,71 |
Sans doute l’événement le plus important depuis que l’homme a marché sur la Lune, les Européens vont mettre en place une dette commune ! Ne boudons pas notre plaisir tant l’improbabilité de cet événement frisait l’impossible jusqu’il y a peu. L’Union européenne a ainsi annoncé hier la mise en place d’un plan de relance de 750 milliards d’euros pour sortir l’économie européenne des soins intensifs. Ce plan sera alimenté par un emprunt commun de 750 milliards dont 500 milliards utilisés sous forme de subsides et 250 milliards sous forme de prêts. Les deux pays les plus touchés par l'épidémie, l’Italie et l’Espagne se taillent la part du lion : 173 milliards pour l'Italie (82 milliards d'euros d'aides directes et 91 milliards sous forme de prêts) et 140 milliards pour l'Espagne (77 milliards d'aides directes et 63 milliards sous forme de prêts) selon les premiers bruits de couloir. La Belgique, quant à elle, pourrait y puiser 5,48 milliards.
Avec le budget pluriannuel de la Commission de 1.100 milliards d’euros, c’est donc un total de 1.850 milliards d’euros qui seront monopolisés pour la relance. La France et l’Allemagne, qui avaient de concert proposé lundi un plan de relance de 500 milliards ont donc pu imposer leur point de vue aux « quatre frugaux » (Pays-Bas, Autriche, Suède, Danemark) très hostiles à l’idée d’une mutualisation de la dette.
Ce plan de relance, crucial pour la survie de l’Union européenne a été bien accueilli par les marchés. Les principales bourses européennes clôturent dans le vert, continuant sur leur lancée des jours précédents. Le Bel 20 a ainsi engrangé en quatre séances une plus-value de 10 %. L’euro s’est notablement renforcé jusqu’à 1.1037 (EURUSD) hier, après l’annonce de la Commission, face à un dollar tiraillé entre l’optimisme sur la reprise économique et les tensions qui entourent Hong Kong. Le secrétaire d'Etat américain, Mike Pompeo, a déclaré hier devant le Congrès américain que Hong Kong ne pouvait désormais plus prétendre à bénéficier d'un statut spécial de la part des Etats-Unis car la Chine nuisait fondamentalement à son autonomie. Autonomie qu’elle s’était engagée à respecter jusqu’en 2047, suite à la rétrocession du territoire par la Grande-Bretagne en 1997.
La vigueur retrouvée de l’euro s’est également exprimée face à la livre sterling qui a perdu une figure entière, entre 0.8890 et 0.8990 hier.
Bonne journée
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1035 1.1000
- Support: 1.1006 1.0958
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.95 108.08
- Support: 107.57 107.37
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9000 0.9003
- Support: 0.8936 0.8880
Indicateurs économiques
- US: Prelim GDP q/q 14:30
- Jobless claims 14:30
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:38
EURUSD | 1,0948 | 1,0965 | GBPUSD | 1,2283 | 1,2296 | USDSGD | 1,4169 | 1,4219 |
EURGBP | 0,8905 | 0,8919 | USDCHF | 0,9684 | 0,9695 | USDHKD | 7,7447 | 7,7720 |
EURCHF | 1,0610 | 1,0627 | USDJPY | 107,4294 | 107,5469 | EURHUF | 348,12 | 350,46 |
EURJPY | 117,70 | 117,89 | EURRUB | 77,8775 | 77,9835 | EURMXN | 24,4064 | 24,5041 |
EURCAD | 1,5085 | 1,5108 | EURHKD | 8,4873 | 8,5156 | USDCAD | 1,3764 | 1,3813 |
EURAUD | 1,6485 | 1,6509 | EURZAR | 19,0760 | 19,2250 | AUDUSD | 0,6634 | 0,6659 |
EURNZD | 1,7673 | 1,7695 | EURCZK | 26,9175 | 27,1312 | NZDUSD | 0,6189 | 0,6211 |
EURDKK | 7,4573 | 7,4596 | EURPLN | 4,4002 | 4,4344 | USDCNY | 7,1656 | 7,1911 |
EURSEK | 10,5517 | 10,5574 | EURINR | 82,4715 | 83,1397 | EURCNY | 7,8499 | 7,8801 |
EURNOK | 10,8570 | 10,8615 | EURTHB | 34,7265 | 35,0073 | EURRON | 4,8377 | 4,8558 |
1M EURIBOR | -0,462 | 3M LIBOR USD | 0,37125 | Goud USD/Ounce | 1707,70 | |||
3M EURIBOR | -0,274 | 6M LIBOR USD | 0,57163 | BrOil $-Fut 2M/vat | 35,93 | |||
IRS € 10Y | -0,118 | -0,110 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 278,14 | ||
OLO 10Y | 0,057 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 262,61 |
Les investisseurs anglo-saxons se sont montrés optimistes pour leur retour de congé, se réjouissant des mesures prises pour le déconfinement et confiants dans le développement prochain d’un vaccin. La pression sur les gouvernements pour accélérer le déconfinement s’accentue et les bourses anticipent. Mais n’est-ce pas trop rapide et trop optimiste ? Tant dans les mesures que dans le redressement boursier…
Derrière l’optimisme, les relations entre les Etats-Unis et la Chine ne sont pas pour autant écartées des préoccupations, mais les marchés ne savent sur quel pied danser après les déclarations de la Maison-Blanche selon lesquelles Trump est « tellement fâché contre la Chine sur le virus et d'autres sujets que l'accord commercial n'a plus autant d'importance pour lui qu'il n'en avait ». Bon signe ou mauvais signe ? Il ne s’en préoccupe plus, et dans ce cas l’accord survit, ou y met-il fin unilatéralement ? Il faut espérer qu’au pire, les deux parties déclenchent un mécanisme de règlement des différends et parviennent à un compromis négocié.
L’euro a pu frôler 1.1000 (EURUSD) hier, surfant sur la vague d’optimisme ambiant mais la menace potentielle de tensions entre la Chine et les Etats-Unis et la présentation aujourd’hui du plan de relance de la Commission européenne lui ont fait rétrocéder une partie du terrain gagné à 1.0960 au moment d’écrire ces lignes. On aurait pu s’attendre à un dollar plus offensif après les chiffres des ventes de logements neufs, qui ont légèrement progressé à 623.000 unités, alors que les analystes en attendaient moins de 500.000.
La sterling profite pour sa part de l’annonce de réouverture prochaine des commerces au Royaume-Uni, s’échangeant aux alentours de 0.8900 (EURGBP) face à la devise européenne, alors même que Boris Johnson peine à gérer le scandale suscité par l’un de ses proches conseillers accusé d’avoir enfreint les règles du confinement.
Bonne journée
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.0996 1.1000
- Support: 1.0913 1.0907
-
USD/JPY:
- Resistance: 108.08 108.17
- Support: 107.32 107.25
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8940 0.8953
- Support: 0.8880 0.8876
Indicateurs économiques
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:40
EURUSD | 1,0930 | 1,0947 | GBPUSD | 1,2253 | 1,2266 | USDSGD | 1,4192 | 1,4243 |
EURGBP | 0,8913 | 0,8927 | USDCHF | 0,9689 | 0,9699 | USDHKD | 7,7443 | 7,7717 |
EURCHF | 1,0597 | 1,0614 | USDJPY | 107,7491 | 107,8670 | EURHUF | 348,88 | 351,22 |
EURJPY | 117,86 | 118,05 | EURRUB | 77,6997 | 77,8044 | EURMXN | 24,2850 | 24,3788 |
EURCAD | 1,5219 | 1,5241 | EURHKD | 8,4729 | 8,5014 | USDCAD | 1,3908 | 1,3958 |
EURAUD | 1,6578 | 1,6602 | EURZAR | 18,9438 | 19,0918 | AUDUSD | 0,6586 | 0,6610 |
EURNZD | 1,7774 | 1,7796 | EURCZK | 26,9506 | 27,2006 | NZDUSD | 0,6144 | 0,6166 |
EURDKK | 7,4543 | 7,4566 | EURPLN | 4,4599 | 4,4942 | USDCNY | 7,1366 | 7,1626 |
EURSEK | 10,5405 | 10,5462 | EURINR | 82,3548 | 82,9926 | EURCNY | 7,8050 | 7,8355 |
EURNOK | 10,8888 | 10,8933 | EURTHB | 34,7180 | 34,9988 | EURRON | 4,8340 | 4,8521 |
1M EURIBOR | -0,465 | 3M LIBOR USD | 0,36925 | Goud USD/Ounce | 1728,15 | |||
3M EURIBOR | -0,275 | 6M LIBOR USD | 0,57000 | BrOil $-Fut 2M/vat | 36,84 | |||
IRS € 10Y | -0,117 | -0,109 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 290,03 | ||
OLO 10Y | 0,067 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 273,56 |
La journée d’hier étant fériée aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, les marchés boursiers européens étaient donc seuls à décider de leur sort. Entre les deux sujets vedettes actuels, à savoir le bras de fer entre la Chine et les Etats-Unis et l’évolution des mesures de déconfinement, les marchés européens ont privilégié l’espoir. Les principaux indices européens ont terminé à l’unisson dans le vert. Le retour des marchés anglo-saxons aujourd’hui pourraient changer la donne, ces derniers semblant se montrer plus sensibles aux motifs de brouille avec la Chine, notamment le sort de Hong-Kong où les manifestations ont repris dimanche et devraient recommencer demain.
Pendant cette courte pause, les marchés ont pu apprécier le rebond de l’indice Ifo qui mesure le climat des affaires en Allemagne. Après un mois d’avril catastrophique où l’indice de confiance était tombé à 74,3, le moral des entreprises allemandes revient et les attentes pour les mois à venir s’améliorent. En s’établissant à 79,5 pour le mois en cours, l’indice a dépassé les attentes.
L’indice Ifo a occulté la publication du PIB de l’Allemagne qui donne une vision moins rose de l’économie allemande. Le recul de la consommation et des exportations a fait reculer le PIB allemand de 2,2 % sur les trois premiers mois de l’année par rapport au dernier trimestre de l’an passé. Les économistes s’attendent à ce que la chute du PIB s’accentue au deuxième trimestre, avril et mai se trouvant au cœur du confinement.
En l’absence des cambistes anglo-saxons, les fluctuations sont restées très modérées sur le marché des changes. Après avoir chuté jusqu’à 1.0871(EURUSD) hier en début de matinée, l’euro s’est repris face au billet vert, soutenu par l’indice Ifo et grimpe à 1.0940 au moment d’écrire ces lignes, avec, en point de mire, la présentation, mercredi, par la Commission européenne de son propre plan de relance économique. Comment sera-t-il accepté ? Celui de Merkel et Macron, présenté la semaine dernière, avait surtout recueilli les critiques des opposants à la dette commune européenne.
Bonne journée
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.0959 1.1000
- Support: 1.0871 1.0868
-
USD/JPY:
- Resistance: 107.85 108.32
- Support: 107.40 107.32
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9000 0.9086
- Support: 0.8925 0.8919
Indicateurs économiques
- US : CB Consumer confidence 16:00
- New home sales 16:00
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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